〈保瑞轉上市〉董座：安成藥產品線汰弱留強 明年獲利看好

生技股王保瑞 (6472-TW) 今 (19) 日轉上市，早盤開小高至 687 元，隨後跟隨大盤走弱，股價翻黑下跌逾 2%。董事長盛保熙表示，雙引擎策略持續發酵，子公司安成藥進行產品線汰弱留強與明年中將取得新藥證，加上 CDMO 會有新案放量，明年獲利成長將優於營收。

保瑞子公司安成藥今年調整產品線策略，今年第二季退出癌症藥物 PAC 代理權，轉而授權引進 6 個品牌藥，並從今年下半年展開銷售。

據了解，癌症藥物 PAC 代理的單季營收約 18 億元，毛利率僅 7%，而新授權引進的 6 個品牌藥，全年營收貢獻規模約 2200 萬美元 (約新台幣 6 億元)，毛利率遠高於癌症藥物 PAC。

盛保熙認為，安成藥除了新品牌藥展開銷售外，明年中旬還有機會取得眼科等學名藥藥證，預期將彌補癌症藥物 PAC 代理的缺口，明年全年營收成長趨勢不變。

CDMO 業務方面，盛保熙說，過去幾年接洽的客戶產品將陸續取得美國 FDA 藥證，將推升 CDMO 出貨量成長，整體營運同步看好。

法人認為，保瑞明年每季營收維持 30 億元之上水準，另外在安成藥產品組合優化下，毛利率有望站穩 55%，獲利也將進一步提升。