美商辦價值下滑 300多家小型區域銀行風險益增

由多所美國大學為美國國家經濟研究局 (NBER) 準備的一份最新報告顯示，商業房地產價值下滑，可能會使數百家美國銀行面臨借款人無法清償債務的風險。

上述報告是由南加州大學、西北大學、哥倫比亞大學及史丹佛大學分析師共同發布。截至第三季末，美國銀行持有的商業房地產債務總額約達 2.7 兆美元。

該報告指出，大約 14% 的商業房地產貸款和 44% 的商辦貸款似乎均為負資產，即房產市值低於貸款餘額。分析師寫道，這種困境可能導致數十家至 300 多家規模較小的區域銀行，面臨償付能力風險

房產分析公司 Green Street 數據顯示，聯準會從 2022 年第一季開始升息以來，商業房地產價值已下跌 22%。遠距辦公趨勢削弱了對辦公空間的需求，促使辦公大樓價值暴跌 35%。

Fed 的暴力式升息，今年稍早更波及矽谷銀行和 Signature Bank，並導致 First Republic Bank 被迫出售。

報告指出，若商業房地產的貸款違約率達到 10%，將導致銀行出現約 800 億美元的額外虧損；若違約率攀升至 20%，預估將帶來 1600 億美元的損失。聯準會數據顯示，15 年前爆發金融危機時，商業房地產貸款的拖欠率最高曾達 9% 左右，沖銷率則為 3.3%。

報告作者表示：「這些發現對金融監管、風險監管和貨幣政策傳導來說具有重大影響。」

美國抵押貸款銀行家協會 (Mortgage Bankers Association) 數據顯示，第三季銀行商業房貸和公寓貸款的拖欠率為 0.85%，高於去年同期的 0.45%。

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