〈券商投資展望〉統一證看明年台股高點上看萬九 聯準會Q2起降息
統一證券 (2855-TW) 今 (29) 日舉辦 2024 年投資展望會,看好明年美股有望再創新猷,而台股高點則上看 19000 點,投資建議聚焦 AI 商機、手機新科技、記憶體和 DDR5 概念族群;至於市場關注的美國聯準會降息時點,料於第二季才會開始,每季降息 1 碼至年底。
統一證副總經理葉明杰表示,未來一年經濟情勢難以預測,原因在於美國通膨和就業相關數據於今年第四季趨向疲軟,預計美國貨幣政策在明年有機會見到拐點,但降息時點距離現在仍有 2-3 個季度。
另一方面,歐元區因整體經濟表現疲弱,預計降息時間會快於其他區域;至於日本,因經濟表現佳,通膨也到目標,料將逐漸退出寬鬆貨幣政策。
據過去經驗,高基準利率易伴隨經濟衰退或是黑天鵝事件,目前統一證觀察到美國的個人信貸違約率正在上升、歐美商用不動產陸續有破產消息,留意可能的負面影響。
統一投顧認為,明年第二季聯準會將啟動降息循環,每季降息 1 碼、全年共降 3 碼,而在預防式降息下,經濟換檔加速、企業回補庫存會帶動獲利上揚,再加上美國總統大選加持,有助美股再創新猷。
就台灣來看,因電子業整體庫存水位趨於健康,出口動能轉強,統一投顧預期,明年整體企業獲利達 3.5 兆元,年增達 18.3%,尤其電子業因庫存調整結束,加上 AI 商機爆發,獲利動能最強,隨著企業獲利的高點落在第四季,將推升台股寫新高,高點看 19000 點。
統一投顧建議,未來一年台股投資聚焦於 AI 商機 (Server、ASIC AI、Edge AI)、手機新科技、記憶體及 DDR5 概念、ESG(EV 充電樁、ESL)、景氣復甦 (鋼鐵、散裝)、汽車零組件、紡織鞋材、新劑型新藥、殖利率高的金融股等產業與題材。