ECB總裁拉加德估通膨繼續放緩 交易員押注4月降息

ECB總裁拉加德估通膨繼續放緩 交易員押注4月降息(圖:REUTERS/TPG)
ECB總裁拉加德估通膨繼續放緩 交易員押注4月降息(圖:REUTERS/TPG)

歐洲央行 (ECB) 總裁拉加德周四 (25 日) 在會議政策後舉行的記者會上表示,現在討論降息還太早,仍堅持先前在世界經濟論壇 (WEF) 的立場,即央行可能會在夏季降息一次。這番言論被市場解讀 ECB 先前的利率政策在很大程度上發揮作用,押注 4 月首次降息。

ECB 稍早公布今年首次利率決策,連續第三次按兵不動,符合市場預期,在利率政策前景方面死守以往的措辭,強調政策仍取決經濟數據,暗示距離降息仍有一段路要走。

ECB 總裁拉加德在稍後的貨幣政策記者會上表示,ECB 管委會的共識就是,現在討論降息還是太早了。她堅持自己 1 月稍早在 WEF 的表態,即央行可能會在夏季降息一次。當時她表示,激進降息押注無助於決策者遏制通膨,歐官員們可能已經達成「在夏季降息」的共識。

拉加德指出,某些薪資成長指標已經表現出趨於穩定的現象,短期通膨預期指標顯著下降。去年 12 月通膨的反彈動能弱於預期,該月幾乎所有潛在通膨指標都有所下降。

因此預料通膨將在今年進一步放緩,經濟成長放緩可能會抑制物價壓力。歐元區中期通膨前景符合 ECB 在 2023 年 12 月份的預期 NextGenEU 計畫可以在中期幫助降低通膨。

通膨須更進一步降溫 才能推進政策

ECB 官員表示,在壓低歐元區物價方面持續取得進展,提到基礎通膨呈現出下行趨勢。不過拉加德警告說,地緣政治緊張局勢對通膨構成上行風險,薪資和利潤率也構成物價的上行風險。

拉加德認為,通膨下降進程必須進一步推進,才能讓 ECB 有足夠信心進行下一步舉措,並且確保通膨及時回落到 2% 的水準。她說:「我們需要在通膨下降進程中走得更遠,才能有足夠信心認為通膨將真正地及時達到目標水準。我只是提供一點關於我所謂的軌蹟的指示,但這不是前瞻性指引,只是嘗試提供我們在未來幾周研究數據時將在考慮中應用的機制。」

就業市場雖強 但需求放緩

至於就業市場方面,拉加德表示勞動力依然強勁,不過需求正在放緩,歐元區職缺略為下降。她預估,歐元區經濟可能在第四季停滯不前,勉強避免出現一場技術性衰退,即經濟活動連續兩季下滑。近期數據顯示經濟疲軟,經濟成長的風險仍傾向下行。

與此同時,她也提到光明的一面,諸多調查結果顯示,歐元區未來經濟成長將進一步回升,經濟正緩慢地出現轉折點這種預期,經濟正在復甦。

信貸狀況仍疲軟 留意紅海局勢

拉加德還提到,信貸狀況有所改善但仍疲軟,以及她非常密切地留意紅海局勢等問題。她說 ECB 正快速推動貨幣政策框架的評估,極有可能在春季結束時完成評估,將繼續遵循數據依賴的方法。

最近 ECB 勞工工會的一項調查顯示,過半數受訪者對拉加德的領導工作提出批評,感到不滿。對此,拉加德反擊說:「對我來說,這和我無關。只要我達成了領導這個人才濟濟的機構這一任務,其餘方面無關緊要。」

拉加德記者會結束後,交易員們提高對 ECB 降息前景的預期,現在認為到 6 月將累積降息 50 個基點。


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