全球半導體景氣可望擺脫 2023 年衰退的態勢，這可由台積電法說表示 2024 年美元營收年增估 21～25% 看出端倪。除了晶圓代工暢旺外，記憶體的復甦也相當明確，包括 DRAM、NAND Flash、NOR Flash 將成為 2024 年首波復甦的半導體產品。其實去年第四季 DRAM 價格相對持穩，漲價風也持續擴散在各記憶體產品，第一季價格研判將持續上漲，除了 PC 與 NB 之加持外，生成式 AI 市場迅速擴張，更可帶動對於內含記憶體含量與價值的成長空間，故三星及美光規劃在第一季將 DRAM 價格調漲 15～20%；NAND Flash 季漲幅則有機會介於 18～23%，這對國內的記憶體模組廠商將是一大利多。
記憶體看漲，六檔指標股是焦點
日前美光公布上季財報與本季財測都優於預期，執行長梅羅塔更認為，2024 年產品報價將回升，漲勢延續至 2025 年，激勵美光股價大漲創波段高。由於 AI 帶來高頻寬記憶體 (HBM) 產品的成長潛力，尤其是 HBM 作為 3D 堆疊技術的高性能 DRAM，推升全球 HBM 市場規模將有機會自去年的 15 億美元增至 2030 年的 576 億美元，年複合成長率高達 68%。此外，Gartner 預估：2024 年記憶體營收年增 66.3%，DRAM 和 NAND 年增率分別為 88% 和 49.6%，研判台廠可望受惠於此波全球記憶體價格回升的大趨勢。除了看好南亞科 (2408-TW) 攻勢再起外，愛普 (6531-TW) 更可望受惠記憶體復甦下對相關 IP 需求的成長，然而就財報方面觀察，模組廠的威剛 (3260-TW)、創見(2451-TW)；IC 設計的群聯(8229-TW)；測試的力成(6239-TW) 等六檔將是多方觀察焦點。
威剛獲利年增 8 成，具低價庫存利益
受惠去年 Q4 記憶體價格上漲，威剛 (3260-TW) 自結去年 12 月稅前賺 2.46 億，單月稅前 EPS0.83 元。第四季營收 110.31 億，季增 28.39%，單季稅前獲利 8.87 億，季增 46%，Q4 稅前 EPS 3 元，累計 2023 年稅前淨利 19.52 億，年增近 8 成，全年稅前 EPS6.59 元。由於第一季 DRAM 及 NAND Flash 合約價皆可望維持兩位數成長，同時在記憶體原廠三星、SK 海力士及美光仍積極控制產能下，2024 年上半年記憶體報價持續往上可能性高。且 AI 應用將在下半年開始不斷擴大，伺服器、PC 與手機等需求都將接踵而至，記憶體價格於 2024 年可維持整年多頭格局。威剛於去年第三季存貨高達 144.9 億，庫存利益相當驚人，在 MACD 柱狀圖翻紅，KD 在低檔交叉向上下，將是記憶體多頭攻擊的箭頭之一。
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