台積電創新高後 Bernstein看好前景、調升目標價
鉅亨網新聞中心
Bernstein 的 Mark Li 周一 (11 日) 發布報告,將台積電 (2330-TW)(TSM-US) 目標價從 125 美元上調 20% 至 150 美元,並維持對該股的買入評等。
Li 對台積電 2024 年第一季收益進行了預覽,稱他們預計「毛利率將超出預期」。 Li 表示,由於英特爾的外包,該公司今年正在經歷快速成長,這種成長應該會持續到明年。
Li 預測,台積電 2026 年的每股盈餘將與更高的利潤率保持一致,顯示該公司未來的業績前景樂觀。
值得注意的是,目前 100% 的頂級分析師將台積電評為「強力買入」或「買入」,沒有分析師建議持有或出售該股票。
Bernstein 另一份報告指出,儘管台積電今年迄今已上升逾 29%,並創紀錄新高,但前景仍然積極。
Bernstein 認為,台積電未來還有更多利好因素,包括未來兩年盈利的複合年增長率 (CAGR) 為 25%,一年預期本益比僅 18 倍,毛利率可望超出市場一致預期。
分析師指出,雖然 2023 年第四季度,3nm 技術對公司的平均毛利率產生了 3-4% 的負面影響,且這種影響也將持續到 2024 年下半年,然而已不會再造成進一步拖累。
另一方面,產能轉換帶來的 1-2% 的影響以及折舊成本同比增長 30% 等因素對毛利率構成新的壓力。但是,分析師認為,勞動力和「其他」銷售成本的增幅,趕不上營收 20-25% 增幅。
以上因素加上經營槓桿,他們預計台積電 2024 年下半年的毛利率高於上半年。