撰文 ‧ 萬年生
業績、股利接連創新高的汽車零組件大廠東陽，股價近日也登上百元俱樂部。除受惠美國保險巨頭全面採用副廠零件利多，汽車零組件後市如何，東陽總裁一次說分明。
汽車零組件大廠東陽總裁吳永祥，最近心情很不錯。
首先是東陽去年交出一張業績亮眼的成績單：2023 年營收近 239 億元，創 6 年來新高，每股稅後盈餘（EPS）更寫下史上最旺的 5.1 元。今年來的營運表現也不遑多讓，1 月除營收近 23 億元創同期新高，每股稅前盈餘 0.91 元更是歷年單月新高。
3 月 8 日，東陽董事會通過配發每股現金股利 4 元、配息率 78％，雙雙改寫最佳股利配發紀錄。
業績紅紅火火，讓東陽近期股價登上百元俱樂部，3 月 12 日來到 108 元，今年來漲幅達 42.9％。「漲跌多少都沒關係，看到紅色比較開心。」受訪時，吳永祥不斷展現他的真性情，「最重要是東陽負債比一直下降、現金流量一直進來。」
東陽營收占比逾 7 成的主力事業「副廠維修零件」（AM）能迎來業績大爆發，和全球汽車產業供應鏈的變化有關。
台新投顧副總經理黃文清觀察，受新冠疫情影響供應，且高利率與高車價造成新車銷售趨緩、二手車交易高，都使汽車使用年限拉長，加上北美前兩大汽車保險公司 StateFarm 從 2022 年底開始擴大 AM 零件賠付，「成本比較低，當然會樂意採用，AM 市場相關服務都受惠保險政策推升需求。」
事實上，台灣汽車零組件製造廠共提供全球 8 成 5 到 9 成 AM 零組件，塑膠件、鈑金件與車燈三大主力產品中，東陽更以 70％與 35％的全球市占率，雙居塑膠件、鈑金件全球龍頭；且 AM 北美出貨比重達 74％，又是業界經「美國合格汽車零件協會」（CAPA）認證數最多業者，可說是持續受惠政策的贏家。
「這 4、5 年，最關鍵是斷鏈。」吳永祥解釋，當燃油車轉電動車，燃油車協力廠幾乎倒掉一半，以前「正廠維修零件」（OES）都掌握在他們手上，逼得保險公司一定要開始用 AM 件。
他不諱言，東陽 AM 主力產品為保險桿、鈑金件和水箱護罩，StateFarm 一開始只宣布可使用 AM 件之保險桿、車燈，第一個主力產品過了半年大爆發，去年 10 月 StateFarm 再宣布擴大到全美各州全面使用 AM 件，另外兩個主力產品又再大爆發，現在還有很多項目可以再開發，「40 到 45 呎貨櫃，我們現在一天出 80 個櫃子，我要求今年拚 90 到 100 個。」
來源：《今周刊》 第 1421 期
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