高利率讓企業喘不過氣 全球違約率創16年新高

標準普爾全球評級公司發布數據顯示，隨著通膨壓力和高利率繼續給全球風險最高的借款人帶來壓力，2024 年全球出現債務違約的企業數量已經超過金融危機以來的任何一年。

該評級機構表示，今年全球企業違約事件為 29 起，是 2009 年同期 36 起以來的最高紀錄。

標準普爾表示，消費者需求低迷、薪資上漲和高利率傷害了負債累累的企業，導致難以償還債務的企業數量增加。

阿波羅投資集團首席經濟學家史洛克 (Torsten Slok) 表示，「當前發生的事情正是自 2022 年 3 月聯準會開始升息以來一直造成的後果。違約率正在上升，這是 因為更高的利率繼續對高槓桿企業造成越來越大的影響。」

2 月較知名的違約企業包括美國渡輪和遊輪營運商 Hornblower、美國軟體集團 GoTo 和英國電影集團 Vue Entertainment International。

雖然大部分違約事件發生在美國，但歐洲自 1 月以來發生 8 起違約事件，也是 2008 年以來任何一年同期的 2 倍，同時也是 2023 年同期的 2 倍多。

Radiology Partners、Pluto Acquisition 和 Cano Health 等三家美國醫療保健公司上個月出現債務違約，部分原因是《無意外法案》(No Surprises Act) 的實施。該法案於 2022 年生效，限制醫療服務提供者 對患者未主動選擇且未被保險納入的治療所收取的費用。

今年全球違約企業中有 14 家被標普評級給予「困境交換」(distressed exchanges) 評級。這種 評級通常涉及讓債權人接收價值低於其債務面值資產的協議，這可以幫助借款人和私募股權贊助者避免走向昂貴的破產程序。

標準普爾分析師托爾斯托瓦 (Ekaterina Tolstova) 表示，對消費較敏感的公司在 2024 年最有可能進一步違約。化學和醫療保健公司未來幾個月也可能面臨違約風險，因為這些行業有許多信用評級較低、現金流為負值的公司。

然而，標準普爾預計，由於宏觀經濟前景的改善以及下半年利率將下降的希望，歐洲的違約率到年底將穩定在 3.5% 左右，與 2023 年的數字一致。