晶圓代工龍頭法說變法會? 台積電ADR重挫4.86%

晶圓代工龍頭台積電週四 (18 日) 公布 2024 年第一季財務報告優於華爾街預期，但台積電 ADR(TSM-US) 重挫 4.86% 至每股 132.27 美元，主因是該公司對其 2024 年半導體前景做出小幅調整。

台積電週四宣布合併營收約新台幣 5,926 億 4 千萬元，稅後純益約新台幣 2,254 億 9 千萬元，每股盈餘為新台幣 8.70 元。

儘管獲利業績強勁，但因對半導體整體成長預期的下調，台積電 ADR(TSM-US) 週四價格顯著走低，半導體類股淪陷，費半指數重挫 1.66%。

法說會上總裁魏哲家表示，此次與三個月前相比，部分產業復甦速度低於預期，因此調降整體半導體產業營收年增率及代工產業預估，營收則維持年增 21-26%。同時，花蓮 403 大地震預估影響第二季毛利率 0.5%，初步估計相關地震損失約新台幣 30 億元。

買入還是賣出？

投行 Wedbush 在一份報告中表示，鑑於台積電對其人工智慧前景的積極評論，我們正在通過建設性的視角來看待結果，同時重申對該股的「跑贏大盤」評級。

Wedbush 表示，佔台積電收入 46% 的高效能運算 (HPC) 年增 22%，是自 2018 年以來的高水位。汽車晶片需求是獲利中的一個黑點，反映出電動車需求停滯不前。

Wedbush 認為，鑑於人工智慧在推動技術和半導體股票估值 (包括台積電) 方面的重要性，此時此刻的人工智慧敘述使其他數據點相形見絀。

Wedbush 將其股票評級從台積電 (2330-TW) 每股 850 新台幣提升至 900 新台幣。 分析師稱，這對輝達 (NVDA-US) 來說也是個好兆頭：「台積電對人工智慧需求的更加樂觀的評論，以及表明其供應產品的能力仍然落後於市場需求的評論對輝達來說都是積極的訊號。」

同時，華爾街分析師仍看好台積電 ADR。根據標準普爾全球市場情報 (S&P Global Market Intelligence) 的數據，分析師將台積電 ADR 的目標價設為 155.17 美元，較目前水準隱含約 15% 的上漲空間。此外，共識建議是「買進。」

Needham 分析師 Charles Shi 給予台積電 ADR「買入」評級，目標價為 168 美元，這比台積電目前的價格高出 25% 以上。

Shi 透露：「我們預計台積電的收入成長將保持強勁，並支持未來幾年 15-20% 的複合年增長率，這主要是由穩定引入新技術節點推動的，這些技術節點基本上不受行業週期性的影響。因此，我們推薦台積電股票作為希望投資半導體的投資者的核心持股，我們認為半導體是不斷擴張的數位經濟的基礎。」