資金卡位長天期美債ETF迎長多 新兵00942B日均量衝上前五大

市場仍預期美國最快下半年進行降息，根據歷史經驗，在 2019/1/1~2019/10/31 聯準會暫停升息至最後一次降息期間，美國 20 年期以上 A 級公司債券報酬率逾 25%，高居各天期 A 級公司債券之冠，投資人看好長天期美債 ETF 將迎來 Fed 降息後的長多行情，紛紛進行卡位。

債券型 ETF 受益人數逐月創新高，已來到 158 萬人以上，其中，今年 4 月才成立的台新美國 20 年期以上 A 級公司債券 ETF 基金 (00942B-TW) 日成交股數高達千萬股以上水準，已高居前五大，後來居上。

前四名熱門的長天期債券 ETF 分別為元大美債 20 年 (00679B-TW)、國泰 20 年美債 (00687B-TW)、元大投資級公司債 (00720B-TW)、中信美國公債 20 年 (00795B-TW)。

台新美國 20 年期以上 A 級公司債券 ETF 基金經理人黃鈺民表示，自 Fed 去年 11 月宣布暫停升息後，美國 10 年期公債殖利率已從近 5% 的高點回落至 4.4% 以下，殖利率下跌表示債券價格上漲，也反映出投資人對利率政策即將鬆綁的預期。

美國從 2022 年啟動升息循環，目前利率維持在相對高點，長天期債券的「存續期間」較長，利率敏感度較高，如果 Fed 開啟降息循環，市場利率將有機會下降，長天期債券價格將有機會上漲，進一步獲取資本利得，因此，現階段投資長天期債券可兼顧資本利得及較佳息收雙優勢，獲得亮眼報酬。

黃鈺民表示，對債券投資人來說，最常用來參考的指標就是債券信用評等，債券評等可以用來評估債券是否有違約風險，違約風險就是拿不到當初約定的本金或利息，通常評等越高的債券違約風險越低。依據三大信評公司 (S&P 標準普爾、Moody’s 穆迪、Fitch 惠譽) 的分類標準，若是評級在 BBB(含) 以上為投資等級，違約風險相對較低，A 投資級的信評又優於 BBB 級，A 級公司債因財務體質較為健全，違約機率小，能創造較佳報酬表現。

成交股數前十大之長天期債券 ETF

代號	名稱	成交股數	本月受益人數	受益人月增率	成立日
00679B	元大美債 20 年	45,839,000	319,237	0.50%	2017/1/11
00687B	國泰 20 年美債	32,596,000	213,853	0.21%	2017/4/6
00720B	元大投資級公司債	11,507,000	127,858	0.07%	2018/01/19
00795B	中信美國公債 20 年	11,462,000	52465	0.07%	2019/1/15
00942B	台新美 A 公司債 20+	10,722,000	15,543	0.94%	2024/4/10
00751B	元大 AAA 至 A 公司債	9,568,000	97,816	0.17%	2018/09/20
00857B	永豐 20 年美公債	6,774,000	31,777	1.21%	2023/7/27
00931B	統一美債 20 年	6,759,000	75,435	-0.17%	2023/7/27
00740B	富邦全球投等債	6,372,000	5,631	-0.12%	2018/05/30
00696B	富邦美債 20 年	5,348,000	18,744	-0.20%	2017/05/31

資料來源：櫃買中心、集保結算所、投信官網。資料日期：交易股數截自 2024/5/9。收益人數截自 5/3。註：月增率係指 4/26 受益人數與 5/3 受益人數變動率。篩選 20 年期且非 ESG 主題原型 ETF。