台北國際電腦展即將展開，屆時包括輝達執行長黃仁勳、AMD 的蘇姿丰等都將先後來台，加上 5/23 輝達要公布財報，研判 AI 的資金可望逐步回籠，其實不論是組裝、機殼、散熱、PCB 等股價都已經過一波整理，在本益比相對偏低下，研判 AI 股買氣可望逐步回升，其中沉寂已久的機殼廠可多加留意，尤其是業績呈現明顯成長的勤誠 (8210-TW) 將是本波攻擊的重心之一。
勤誠毛利率連 4 季走揚
勤誠受惠生成式 AI 專案出貨進度順利，Q1 繳出亮眼成績，首季毛利率 24.83%，呈現連 4 季走揚，稅後淨利 3.6 億，EPS3.03 元，賺贏去年上半年合計的 2.3 元，出貨以美國市場佔 49% 最高，其次是中國的 26%。4 月營收 10.3 億，月減 2.87%、年增 34%，累計前 4 月營收 38.1 億、年增 57.4%，由於獲選為 Nvidia 的 MGX 合作夥伴之一，已於 GTC 大會展出，後續 Computex 也將展出最新產品，為今明年營運增添動能。展望第二季，估計營收季增 25~30%，動能包括 Nvidia H200 專案、CSP ASIC 專案出貨，而中系客戶 AI 拉貨也十分強勁，預估單季 EPS 有 3.7 元。由於 Nvidia GB200 與 B100 專案將於下半年開始出貨，營運可望呈現逐季成長，全年 EPS 可望落在 14.5~15 元間。
GB200 機殼加持，千張大戶持股比率增
2025 年除了 B100/B200 高 U 數機殼持續貢獻營收外，GB200 機殼將為營收成長新的動能，勤誠為第一家通過 Nvidia reference design 的 GB200 MGX 2U 機殼供應商，且 GB200 伺服器機殼毛利率較現有之 H100 專案為高，加上公司持續發展新技術，包含液冷與浸沒式機箱、伺服器機構件等，隨新專案進入量產 2025 年 EPS 可挑戰 19 元，本益比約 16 倍，並不算高，顯示股價有再漲空間。目前股價已站上所有均線，月季線呈現黃金交叉，MACD 在零軸以上，且柱狀圖有擴大跡象，配合日 KD 交叉向上，千張大戶持股比率連 4 週增加，波段行情可期，可逢低布局，月線為多空分水嶺。
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