獲利飆升、股價飛漲 華爾街抱股看著輝達一次次突破極限

儘管華爾街每個人都知道輝達 (NVDA-US) 是當前最熱門的股票，已經大漲一波，許多人仍押注這支股票還能繼續高飛。

在 AI 熱潮下，過去一年多來，輝達的獲利和股價都超出了預期。周日，輝達宣布了新晶片的計畫，以保持在競爭中的領先地位。周一，美國銀行分析師再次將目標價上調至 1500 美元的華爾街新高，並表示輝達的溢價是其成長前景所帶來的。

在這一前提下，輝達股價周三 (5 日) 再升至歷史新高，收盤大漲 4.3%，至 1214.90 美元，其股價也已一舉超越蘋果 (AAPL-US)，市值突破 3 兆美元。

準備擴大領先優勢

投資諮詢公司 Katam Hill LLC 創辦人兼投資長 Adam Gold 說：「這就像試圖趕上一個全速奔跑的馬拉松運動員。他參加比賽已經很長時間了。目前，他已經取得了很大的領先優勢，準備在今年和明年擴大領先優勢。」

Gold 自 2016 年以來一直持有輝達的股票。現在輝達已是他投資組合中最大的部位，而且他還在繼續增持。

Gold 的做法是華爾街當前的主流，華爾街認為，輝達的領先地位是無懈可擊的，至少目前是如此，競爭對手完全無力追趕。

輝達準備中的先進的晶片 Blackwell 將於今年稍晚才要推出，而客戶還在瘋搶其現有的 H100 晶片。大型科技公司的資本支出預測顯示，它們計畫在人工智慧計算基礎設施上的支出甚至超過先前的預期。

Evercore Wealth Management 合夥人兼投資組合經理 Michael Kirkbride 表示，目前可以阻止輝達擴大銷售的唯一因素，就是供應跟不上。

他還補充說，輝達大客戶的知名度和其他行業不斷增長的需求，使其估值「非常合理」。

反對無效

輝達崛起的規模和速度引起了一些謹慎甚至懷疑。但到目前為止，反對者不斷被證明是錯的。

以 Rob Arnott 為例，他至少從 9 月就開始警告輝達存在泡沫。他將其崛起與其他科技寵兒進行了比較，認為輝達也沒有什麼不同，但市場並未因此停止押注。

其他人對輝達的成功表示既擔心又驚訝，但表示他們無法停止購買這支股票。例如，富蘭克林股票集團資深副總裁兼投資組合經理 JP Scandalios，當朋友、Uber 司機或理髮師想和他談論輝達時，他會感到有點不安—這種熱情通常會讓他保持警惕。儘管如此，他仍然樂觀。

「這種炒作總是讓我有點緊張，」他說。 「但我回到我的模型，看看貼現現金流，你會發現，他們占據了主導份額，如果有的話，似乎正在加快創新的步伐。這些數字很快就變得驚人。」

仍在快速增長

雖然輝達的股價相對較高，目前為未來 12 個月預期利潤的 39 倍，但遠低於該公司 2023 年 5 月發佈業績報告前的 60 倍。這一比率的變化顯示出分析師的利潤預期比股價上漲得更快。

Jonestrading 首席市場策略師 Michael O "Rourke 說，這使得輝達與微軟等其他大型科技公司相比更具吸引力，微軟的滾動市盈率為 32 倍。

「在類似的估值下，輝達的成長要強勁得多。對於一家市值巨大的公司來說，這種基本面增長是沒有競爭的。」他說。

在媒體追踪的 72 位關注輝達股票的分析師中，65 位將其評為「買入」，沒有人將其評為「賣出」。

即使是 Arnott，雖然他相信輝達存在泡沫。他說：「泡沫會持續下去，直到消失為止。在泡沫中最好的做法就是堅持到底，隨波逐流，只要你知道牛市何時會發出信號。」挑戰在於：幾乎不可能知道泡沫何時會結束。」