台股今天攻上 2 萬 2 大關，可以看到的是漲多高位階的機器人和 AI 股多出現回檔修正，像所羅門 (2359-TW) 大跌 6.3%，佳能 (2374-TW) 跌停，廣運 (6125-TW) 大跌 6%，廣明 (6188-TW) 大跌近 5%，其實 AI 雖然仍是未來 3-5 年，甚至 10 年以上的趨勢，但在多頭趨勢底下，仍會有產業輪動的狀況，就是高低檔的股票輪漲，帶動大盤一波波往上攻，這樣節奏底下，我們雖然看好 AI 趨勢，但選股可以往低位階，跟 AI 相關的去選擇。
比如 HBM 高頻寬記憶體比傳統記憶體效能更好，更適合應用在 AI 高速運算與傳輸，但我們可以發現記憶體相關股票，除了記憶體模組廠漲比較多以外，其實傳統 DRAM 或有望切入 HBM 的公司並沒有漲到。有漲到的模組廠比如，十銓 (4967-TW)、創見 (2451-TW)、威剛 (3260-TW)、廣穎 (4973-TW)、群聯 (8299-TW)。
雖然 HBM 龍頭主要是國際大廠美光、三星、海力士，但未來 AI 運算不會一直停留在雲端，反而會往個人使用的終端發展，當這個趨勢成型，HBM 的應用會更擴散出去，我們其實可以找台灣在發展 HBM 但股價還沒發酵的公司，比如鈺創 (5351-TW) 第一季虧損有收斂，股價也才在年線附近。還有南亞科 (2408-TW)5 月營收年增 45%，第一季虧損也收斂，股價仍壓抑在年線之下。華邦電 (2344-TW) 跟南亞科狀況類似。晶豪科 (3006-TW)5 月營收年增 20%，虧損幅度也在縮小，股價也在年線附近。
這些公司我認為都是 AI 產業趨勢裡，有題材，產品跟 AI 成長相關，但股價卻還非常低檔，而且鈺創、南亞科、華邦電、晶豪科目前都仍在虧損狀況，這反應過去 2 年記憶體行業的慘況，但虧損收斂也反應記憶體行業最糟的時候已經過去，未來反而有虧轉盈的爆發題材。技術面一定領先基本面，當虧轉盈變成現實，股價就不會仍停留在原地。
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台股鈔能力 - 陳冠廷分析師
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文章來源: 摩爾投顧 - 陳冠廷分析師
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