沒重押萬海，陽明，不代表作多改變；蘋果AI由大立光引領新趨勢

台灣加權指數現狀分析

大華國際分析師張志誠上週分析大盤的技術Ｋ線在前兩週創下 21970 點當週新高時，加權指數即以產生了量價背離的現象，經過一週台股仍熱鬧的創下 22504 點週Ｋ新高點，但是當週大盤成交量僅達 1 兆 9624 億元，再度比前一週萎縮，呈現量跟不上指數的二度量價背離。所幸在市場多方氣氛上週由台積電 (2330-TW)，鴻海 (2317-TW)，聯發科 (2454-TW) 三家公司集中帶動下，大盤的技術指標並未呈現與成交量一樣的疑慮產生指標背離狀況，因此台股本週若再創下波段新高點也是合理預期，然而唯一要特別注意『台聯鴻』三家公司經過上週的連續拉升，本週若不再同步拉升時，台股本週就容易出現第三週的量價背離甚至是技術指標背離的轉弱疑慮。所以本週台股最佳狀態是由上週蘋果（AAPL-US）零組件公司與重電族群的持續上漲搭配貨櫃海運股在經過震盪後，延續主要五大洲的航線運價指數上漲而轉強帶動，則台股本週的成交量就不會有太過不足而需要下壓取量的疑慮。

歐線海運指數將再創新高點

萬海 (2615-TW) ，陽明 (2609-TW) 在 6/11 本欄提出短線海運股要有休息後才會走得更好的想法後，很快地就遇上近期聯合國協助以哈停火的協議，讓貨櫃海運本來強烈預期今年旺季海運附加費的拉升，產生了預期上的部分改變，在此前大華國際分析師張志誠僅認為兩家海運公司又必要休息的主因，來自於股價短期拉升到日Ｋ線技術指標二度背離狀態，利多消息再多而勉力強漲的話，那回檔壓力與速度就會相當快。然而恰巧上週聯合國釋出以哈停火的協議剛好讓強勢海運股成為驚弓之鳥，雖然回檔速度一度約兩支跌停板的幅度，不過上週最後歐線海運指數並未回檔如萬海，陽明幅度那般大，來到本週張志誠認為這樣的回檔若再經過技術面指標調整修正後，就要留意萬海，陽明股價技術指標落低點的反攻訊號，畢竟本週截至目前週一已創下 4834 點三週來收盤新高，這一點也打破市場本來擔憂的一但紅海危機解除，以及蘇伊士運河復航後，歐線集運指數將是全球海運指數漲幅終止的問題。

當然非常樂觀者不止可以看到一兩週時間以哈停火協議仍無法確定，甚至航運巨頭赫伯羅德（HLAG-DE）的發言人也提出，縱使蘇伊士運河復航，短期間也沒有大航商敢冒還不是很確定的風險而不繞道。張志誠認為股市操作者永遠要保有一顆積極與控制風險的心，在沒有紅海事件可能落幕前，對低價海運股萬海，陽明所持做法是強烈重押投資，然而上週雖已高點獲利部分持股不再重押，然對於海運將面臨美國旺季的受惠公司，仍維持多方觀點是不變的。海運股向來運價指數是一個參考的指標，並非絕對的領先指標，很多投資人總認為運價指數有多高，海運股就要有多高的漲勢，這樣的邏輯有一些盲點，運價指數是股市分析者在統計海運公司未來獲利會有多少的重要指標，但並非所有海運公司在運價指數上都一定能受惠，這必須端看主要漲幅大的航線中，是否海運公司也具備受到航線價格高升的船隻運力，這才是評判一家海運公司股價的重要依歸，以下附上最新一期ＳＣＦＩ指數中，依不同漲幅統計而分析出的受惠海運公司，也給投資人作為參考，『得海運股獲利ＥＰＳ者，得海運股價目標』。

蘋果新 AI 由大立光、玉晶光、先進光引領新趨勢

在全球開發者大會 (WWDC) 上，蘋果推出了全新的 AI 策略，命名為「Apple Intelligence」。這一策略將為 Siri 帶來更智能的體驗，提升個性化功能，並加強安全和隱私保護。此外，蘋果還宣布與 OpenAI 合作，通過 ChatGPT 提供多樣的 AI 服務。搭載 A17 Pro 或 M 系列晶片的 iPhone 和 Mac 產品在更新至最新 iOS 系統後，即可享受這些 AI 服務。隨著新一代 iPhone 在第 3 季上市，市場對其潛望式鏡頭等新技術充滿期待。

今年，大立光 (3008-TW) 在 iPhone 16 Pro 系列中取得了更多潛望式光學長焦鏡頭的訂單，顯著提升其業績。去年，iPhone 15 Pro Max 首次採用潛望式光學長焦鏡頭，提升了 iPhone 的望遠能力至 5 倍光學變焦。今年，iPhone 16 Pro 系列將延續這一技術，Pro Max 系列的主鏡頭也有望升級。大立光今年前 4 月的營收達到 147.71 億元，年增 23%；第 1 季稅後盈餘為 61.11 億元，年增 85.9%，每股盈餘 (EPS) 為 45.79 元。

玉晶光 (3406-TW) 作為蘋果供應鏈的重要一員，正積極爭取 iPhone 16 系列潛望式鏡頭的訂單。若一切順利，這些訂單有望在第 3 季出貨，推動下半年的營運。張志誠分析師看好新機效應的帶動，預期玉晶光全年營收將再創新高。儘管第 2 季是傳統淡季，5 月營收較 4 月略有下滑，但仍較去年同期增長逾一倍。隨著第 3 季新機量產，營運將回到旺季水準。

先進光 (3362-TW) 受惠於筆記型電腦需求回升，5 月營收達到 3.73 億元，月增 3.7%。張志誠指出，先進光是蘋果筆記型電腦和 iPad 鏡頭的供應商之一，預期新機量產效應將推動下半年營運成長。隨著新一代 iPhone 即將上市，相關零組件需求將進一步提升，先進光的業績前景也因此看好。

採訪來源: 大華國際投顧 張志誠分析師

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