〈財報〉晶片需求趨穩 德儀Q2財報超預期 盤後勁揚2%

德州儀器 (Texas Instruments)(TXN-US) 周二 (23 日) 公布第二季財報，受益於個人電子產品等市場對類比晶片的需求穩定及製造成本降低，整體表現超出分析師預期，並對截至 9 月一季提供了穩健的收入預測，推升股票在盤後交易上漲逾 2%。

FY 2024 Q3 財測 v.s. 華爾街預估

• 營收：39.4 至 42.676 億美元 v.s. 41.2 億美元

在截至 6 月一季，這間半導體公司每股收益為 1.22 美元，但表示這包括了一項未在公司先前預測中包含的 5 美分收益。根據 FactSet，扣除該收益後，結果大致符合華爾街預期，即每股 1.17 美元。

營收達到 38.2 億美元，與分析師的預期一致。德州儀器也給出了本季營收的預測範圍，為 39.4 億美元到 42.6 億美元，大致符合分析師預期的 41.2 億美元。

智慧型手機和個人電腦銷售的回升，使企業能夠清除疫情期間庫存造成的庫存過剩，從而增加了該公司晶片的訂單。

執行長 Haviv Ilan 表示，該公司第二季在中國的業務增長了約 20%，客戶「已經停止管理他們在那裡的庫存」。

Q2 財報關鍵數據 v.s. 華爾街預估

• 營收：38.22 億美元 v.s. 38.23 億美元
• 調整後 EPS：1.17 美元 v.s. 1.19 美元

德州儀器銷售基本的積木式晶片，從汽車、工業到消費性電子產品，這些晶片幾乎用於所有經濟產業的產品中。該公司擁有超過 10 萬名客戶。

在與投資人和分析師的電話會議上，管理層表示，他們對公司晶片在工業和汽車市場的長期機會持樂觀態度。他們也談到，客戶欣賞德州儀器在美國境內設有工廠的「地緣政治上可靠的產能」。

華爾街分析

Cantor Fitzgerald 分析師 C.J. Muse 此前表示，根據過去平均的季營收增長，德州儀器在今年晚些時候的第四季可能面臨未能達到共識預測的風險。但該公司可能因被視為地緣政治動盪中的避風港而受益。

Muse 表示，「我們認為，投資人可能會愈來愈傾向於尋找在這些亞洲地區以外擁有自有供應（特別是在國內）的半導體公司。德州儀器就是這樣一間公司，因此，如果對中國和台灣的有關擔憂繼續增加，可能也可以被作為避險。」

Muse 對德州儀器持中性評級，對該股的目標價為 210 美元。德州儀器約有四分之三的資產、廠房和設備在美國境內。

Edward Jones 分析師 Logan Purk 表示，「類比晶片需求已經觸底，並開始出現一些增量成長。」

CFRA Research 股票分析師 Angelo Zino 表示，「在恩智浦 (NXP) 昨晚公布財報後，人們擔心類比需求將弱於預期，盤後的積極反應可能反映了第三季的財測。」

在過去 12 個月裡，德州儀器的股票上漲了 8%，而 iShares 半導體 ETF 則上漲了 43%。