花旗持續看好半導體股 美光是其首選股票

受宏觀經濟不利的擔憂，加上高預期下令人失望的獲利成績，雙重壓力造成半導體股票過去幾天大幅下跌，但花旗仍看好半導體產業及個股。

花旗表示，「我們樂觀的主要原因—人工智慧和記憶體實力，仍然完好無損。」

花旗在報告中指出，AI 和記憶體市場占半導體需求的 30%，其基本面依然強勁。 AI 資本支出正在增加，Meta 和微軟將 2025 年資本支出將顯著成長，DRAM 價格似乎將在 24 年第三季上漲 15% 左右，高於預期的低兩位數成長。 

有鑑於 DRAM 市場持續改善，花旗預計，2024 年 DRAM 價格將年增 62%。原因是供應成長有限，以及記憶體製造商將產能分配給 HBM，DRAM 的好轉應該會持續下去，「而且 2024 年第三季的 DRAM 定價好於預期，因此現在是加倍下注的時候了」。

儘管汽車和工業終端市場疲軟，但個人電腦、手機和伺服器這三大終端市場的需求趨勢相對健康，這三個市場合計占半導體需求的 61%。

整體而言，花旗分析師預測 2024 年半導體銷售額將成長 14%，達到 6032 億美元。他們預計，繼第二季的超季節性成長之後，2024 年第三季和第四季將出現大致季節性成長。

美光 (MU-US) 仍然是花旗的首選。花旗預期，美光在 9 月公布收益時，指引會上升。這家記憶體晶片製造商的股價在過去一個月下跌了 30% 以上，回到了 2 月以來的最低水準。

美光表示，傳統資料中心市場的庫存在 2024 年上半年有所改善，並預計下半年將成長。