巴克萊：輝達財報將決定大型科技股命運

巴克萊銀行 (Barclays) 策略師在周五 (9 日) 發布的一份報告中表示，輝達 (Nvidia)(NVDA-US) 即將公布的財報，可能成為大型科技股下一個關鍵催化劑。

在最近幾周推升跨資產波動性的各種宏觀經濟因素中，有關人工智慧 (AI) 支出方面的擔憂進一步影響了股市。因此，策略師指出，市場將密切關注輝達將於 8 月 28 日公布的第二季財報，因為這可能「決定大型科技股與輪動交易的命運」。

策略師們補充，「雖然科技巨頭與 AI 相關的資本支出普遍強勁，但投資人已開始質疑這些鉅額支出的合理性，因為實際的 AI 收入可能需要更長的時間才能實現。」

儘管如此，巴克萊的團隊認為，歐洲科技股約 16% 的下跌，以及其一些主要公司如 ASML 約 30% 的下跌，可能被過度反應。因此，他們在本周重新進入歐洲科技股市場，並增加持股部位。

這間投資銀行更偏好科技板塊的長期的持續性增長潛力和品質特性，而不是汽車等因價值周期性特徵陷入困境的產業。

系統性投資人槓桿部位的減少，加劇了近期股市的劇烈波動。許多槓桿交易涉及做空低收益的日元資產，以從具吸引力的套利機會中獲利。

不過，巴克萊策略師指出，隨著日本銀行 (BoJ) 升息和美國就業數據疲軟，利差已轉向有利於日本資產，迫使投資人退出這些套利交易。這導致了流動性驅動市場的劇烈回調。

該銀行的外匯團隊建議，一旦市場倉位穩定且美國經濟衰退擔憂減弱，日元疲軟可能恢復，但如果全球降息周期因經濟衰退而加快，日元可能進一步升值。他們觀察到，在日本銀行會議前日元空頭大幅減少，並預期自那時起平倉量增加。

巴克萊的策略師警告，「鑒於夏季季節性和波動性上升，價格走勢可能會保持不穩定。」

儘管如此，他們認為最近不分皁白的拋售「過度」，並認為對於長期投資人來說，這是買入機會。