美股零售業財報在即 消費者遭放大鏡檢視

包括家得寶 (HD-US)、沃爾瑪 (WMT-US)、Target (TGT-US) 和勞氏 (LOW-US) 在內的大多數美國大型賣場零售商，都緊鑼密地準備在未來幾周內發布第 2 季財報。家得寶將於周二 (13 日) 發布，沃爾瑪是周三 (14 日)，同一天也將公布 7 月零售銷售數據。

這些數據將使美國購物者成為華爾街的觀察中心：經濟會衰退嗎？7 月疲軟的就業報告引發投資人擔憂，零售業財報可能會讓情況再次升溫。

只要出現一絲消費放緩的跡象，投資人就心裡有底了，因為消費支出占國內生產毛額 (GDP) 三分之二以上。

根據 GlobalData 分析，至少有 10 家已公布財報的消費性企業的北美營收成長率低於上季。

包括信用卡和金融卡支出在內的第三方數據也證明，今年夏天的支出趨勢更加不穩定。美國銀行經濟學家指出，7 月每個家庭的信用卡和金融卡支出較去年同期下降 0.4%； 6 月也下降了 0.5%。

D.A.Davidson 分析師貝克 (Michael Baker) 在上周報告中寫道：「有跡象顯示，支撐經濟的消費韌性開始減弱。」

成長放緩的原因是聯準會為抑制通膨而提高利率。分析師指出，汽車、電器、家具和家居裝飾等對利率敏感的購物類別的疲軟程度最大。

家得寶和勞氏已經感受到利率的衝擊，近幾季以來一直在努力實現銷售成長。花旗銀行分析師扎科奈 (Steven Zaccone) 表示，本季許多零售業企業可能會下修 2024 財年業績財測。

Global Data 總經理桑德斯 (Neil Saunders) 說，市場可能已經預料到消費支出會放緩；更大的問題在於各公司的放緩情況如何：「零售業總是有贏家和輸家，但目前的環境使其更加兩極化。」「贏家看來更好，因為相對而言，輸家的成長更慢，它們的銷售數字看來非常、非常寒酸。」

他說，本季的贏家將是那些在控制成本和提高獲利率方面做得很好的公司，同時還能實現穩健的獲利成長。

桑德斯補充說，投資人還會獎勵那些已有具體計劃應對消費放緩的公司，以及那些審慎發布財測意見的公司。反之，那些對前景過於雄心勃勃的零售商可能會置於不利地位。

桑德斯說：「預期管理是這個市場的全部，它將在業績公布後左右股價，方式往往出乎你的意料。並不總是那些業績很差的公司的股價會受到打擊。有時，業績好的公司也會出現業績不如預期的狀況。」