國泰證8月投資氣象 看好美、日市場和黃金 但須留意此風險

國泰證券今 (15) 日針對全球主要股市及商品提出 8 月投資氣象觀點,在美國聯準會 (Fed) 即將降息的氛圍下,對美國、日本、新興亞洲和黃金抱持「正向」看法,惟仍需多留意美國總統大選帶來的不確定性風險。

在美國市場,國泰證觀察,通膨有逐漸降溫趨勢,加上聯準會主席鮑爾表達目前通膨水準已明顯低於央行基準利率,9 月啟動降息的可能性進一步增強。

不過,隨著美國總統大選的逼近,全球金融市場密切關注兩黨候選人的政策走向及其對經濟潛在影響,尤其是美國前總統川普時隔 4 年再度出馬競選,其政策主張將對特定產業帶來潛在利多,被華爾街稱為「Trump Trade」。

川普的能源政策傾向支持傳統能源,鼓勵石油和天然氣的探勘及生產,同時主張放鬆華爾街的資本流動性規則及金融監管,並強調美國優先的貿易保護政策,因此,傳統能源、美國金融、製藥公司及保險公司皆有望受益。

而在日本市場,儘管市場預期川普政策對日股整體影響不大,但對非美半導體課稅或制裁,可能使日本供應商有機會順勢漲價。

國泰證認為,對日本投資布局可多著墨於消費、科技、金融,其次為能源、公用事業和醫療保健。

此外,利率動向與黃金價格息息相關,降息的確將使投資人尋求更高收益的投資機會,並減少持有無息資產的機會成本;國泰證指出,黃金不僅是在經濟不確定性下對抗通膨的優良避險商品,又以前次川普當選總統的經驗,可多運用黃金 ETF 來做防禦配置。