機器人 / 工具機相關類股在自動化大展結束後，再度吸引市場資金追捧，今天就來看看從位階相對較低的 4555 氣立。
氣立以空氣壓及電控自動化元件為主力產品，半數以上銷售給電子業及氣動業者，剩下部位主要銷售給通用機械 / 機床 / 汽車 / 經銷商等業者。約從 2023 年來，單月業績皆處在 1..5 億元以下，相對 2021、2022 時期是相對遜色，在去年基期不高的情況下，今年 Q2 營收也才年增 1.64%，因此後續是否有望見營運回溫，便是投資上關注重點。
以自動化產業而言，目前正是築底復甦階段，從去年開始產業持續庫存調整後，需求已有逐步回溫跡象 (但速度不快，今明年氣立本身預期還不容易見到強勁營收成長)，因此對於中長期股價而言，也同樣有機會逐出底部。
營運方針部分，東南亞市場成為氣立的重點擴展方向，搭上多數產業將生產據點移至東南亞市場，當地設點之需求也會有利自動化元件廠商營運動能，公司將在下半年建立生產 / 行銷據點。再來，氣立已經連續四季本業都是虧錢，在 2022 年開始已受到產品價格競爭加劇的壓力，而經營費用大致持平下，造就了獲利衰退趨勢；因而將加速自動化設備到位時間以降低人工成本，同時也會調整產品設計及製程，以降低生產成本。另外將研發重心加強向半導體 / 醫療等設備領域，提高附加價值及利潤率，也是未來得以使成本獲利結構轉佳的重要策略。
上述跟進高成長產業趨勢的意圖，也顯現在 9/4~9/6，公司將參展台北國際半導體展，展出減速控制閥、流量計、真空發生器等可應用於半導體產業之商品；也是為何在自動化展後，股價經過大幅震盪後，得以再度強攻之理由。目前短期股價短線波動仍與類股及展覽題材影響較大，非與自身短期營運利多有關；但近期在兩項展覽上展示之產品確實有利其長期展望，因而後續出貨放大及獲利結構回溫則成明年後值得關注方向。
（文章來源：永誠資產管理處 江太壹分析師）
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