降息倒數！殖利率每天睡醒就掉 達人建議第一桶金這樣配「好加債」

距離 9 月 19 日 FOMC 利率決策會議只剩下 19 天，美債參考指標之一的美國 10 年公債殖利率每天睡醒就掉，8 月以來一路從最高 4.15%，下滑到最新約 3.86%，ETF 市場專家建議，降息後長天期美債價差最大，此時價格還在底部盤旋，建議投資人若有第一桶金，可把握聯準會給的送分題。

投信業者表示，儘管債券 ETF 規模已超過新台幣 2.8 兆元，但明顯還有散戶不敢投入，寧願選擇震盪較大的股票型產品，反而是投資眼光較準確的法人或 VIP 大戶投入意願較高。

其實債券收益率比複雜的個股研究簡單許多，從存續年間、殖利率、票息率，就可估算將來報酬率，但投資回報不是一朝一夕的事，最新公布的美國經濟成長數據高於預期，顯示經濟沒有衰退疑慮，美國聯準會這次不需要猛烈降息，而是會一碼一碼慢慢降，債券價格至少 2 年內都會是向上趨勢，無論是積極型、穩健型或保守型的投資人都應學習債券投資法。

積極型的投資人，首推美國長天期公債，市面上最大的兩檔無非國泰 20 年美債 (00687B-TW) 和元大 20 年美債 (00679B-TW)，兩者只有名字不同，持債內容相差不大，至於怎麼選，只要留意折溢價，選溢價較低的就沒有買貴的疑慮，更積極的可利用槓桿型產品如 00688L 美債正 2 型產品，短期波段操作獲利。

以國泰 20 年美債計算，存續期是 17 年，目前美國利率 5.25-5.5%，國際機構普遍預期 2 年內會降至少 2%，來到 3.25% 左右，也就是 8 碼的空間，再加上持有期間領的穩定債息約 4-5%，投報率有望上看 4 成，目前價位大概 32.33 元，300 萬成本可買 93 張，2 年後有機會增值到 420 萬。

穩健型投資人的投資人也不應錯過美債，因美債說穿了就是世界經濟霸主美國政府發的債，是「無風險資產」，債券是「固定收益型」投資產品，債息會穩定發放，相對企業發的債，美國政府較無倒債疑慮，領息、價差兩邊賺，美債才會是重視資產保全的富豪投資標配。

保守型投資人就更適合美債了，相對存股族偏好的高股息 ETF，美債 ETF 如國泰 20 年美債每季配息穩健、基金流動佳、ETF 經保費只有 0.14%，熱門的 00929、00940 還要 0.33%，透過證券商可隨時下單或贖回，可避開股市的大起大落，是投資殿堂最佳的避風港。