麥格理：全球石油市場2025年恐嚴重過剩

石油市場恐慌持續改善之際，澳洲投行麥格理警告，全球石油市場 2025 年恐面臨嚴重過剩。

布蘭特原油迎來連續第三個交易日上漲，麥格理分析師 Marcus Garvey 和 Vikas Dwivedi 在最新公布的報告裡表示，非 OPEC 國家供應量增加，加上需求遲緩，降低 OPEC + 放鬆限產政策的必要性，屆時國際油價明顯承壓。

兩位分析師指出，本季市場吃緊的狀況正在消退，供需平衡預測顯示未來五個季度將有嚴重的供應過剩。

分析師認為，目前，沙烏地阿拉伯不太可能尋求與非 OPEC 產油國爆發新的價格戰，但是預期供應嚴重過剩，價格跌幅可能超乎預期水平，屆時，就算沙國不發動價格戰，也可能發生類似價格戰的情況，即油價將徘徊在每桶 50 美元上方。

國際能源總署 (IEA) 週四發布月報也映證麥格理觀點。

IEA 稱，全球石油需求增速降至疫情以來最低水平，上半年需求增長較去年同期大幅放緩，即使 OPEC + 延長減產措施，石油市場在 2025 年仍將面臨供應過剩的情況。

此前，OPEC 和美國能源署 (EIA) 同步下調了今明兩年全球石油需求成長預測。

然而，麥格理也指出，地緣政治衝突帶來供應風險、美國大選等因素，為油價保留了一些「上行潛力」。

麥格理預計，布蘭特原油本季升至每桶 79 美元，第四季回落至每桶 73 美元。到 2025 年，油價將進一步下探。