在躋身「兆元俱樂部」之後,波克夏控股 (BRK.A-US)(BRK.B-US) 的漲勢陷入停滯,創下 15 年來持續最久的連跌行情。
波克夏在最近下跌之前曾大幅上漲,該公司一位高層最近賣出價值 1.39 億美元的公司股票。公司高層賣股的原因有很多,但投資人有時會根據他們賣出的價格來判斷管理階層對估值的看法。
波克夏副董事長賈因 (Ajit Jain) 9 月 9 日以 69 萬 5417.65 美元的均價賣出 200 股波克夏 A 股。9 月 11 日揭露這筆交易的文件顯示,除了持有 B 股外,賈因還透過直接和間接的方式繼續持有 166 股 A 股。
波克夏 A 股上周五 (13 日) 收跌 0.5%,為連續第 8 個交易日下跌。道瓊市場數據 (Dow Jones Market Data) 顯示,這是 2009 年 6 月 23 日以來波克夏 A 股連跌持續時間最長的一次。
但在看待波克夏這輪連跌現象時,有必要結合特定背景來理解。首先,波克夏在最近 8 日連跌行情中下跌 6.2%,上一次連跌 8 日是在 15 年前;不過,在截至 2022 年 9 月 22 日的 8 個交易日里,波克夏也曾出現 8 天累積下跌的情況,跌幅為 6.4%,但不是每個交易日都會下跌。
此外,波克夏 A 股在最近 8 個交易日的其中一天只下跌 6.6 美元,相對於當天收盤價 68 萬 9280 美元,這樣的跌幅非常小。
在最近下跌前,波克夏連續上漲很長一段時間,從最近的價格走勢來看,股價可能已經漲得太高了。在截至 9 月 3 日的 8 個交易日中,波克夏連續上漲,推動市值首次突破 1 兆美元大關,成為第 8 家躋身「兆元俱樂部」的美國企業,但後來估值回落到 1 兆美元以下。
同時,波克夏 B 股上周五收在 447.61 美元,連續 4 個交易日下跌。
最近波克夏動作頻頻,包括繼續減碼美國銀行 (BAC-US) 股票。拋售股票後,波克夏的現金儲備出現成長,不過,該公司 8 月揭露,第 2 季建立美妝零售股 Ulta Beauty (ULTA-US) 持股。 Edward Jones 分析師沙納漢 (James Shanahan) 8 月底指出,今年上半年,波克夏減碼近 980 億美元的股票,其中大部分是蘋果 (AAPL-US) 股票;上半年另外買進大約 40 億美元的股票。
沙納漢說:「截至 6 月底,波克夏的現金儲備增加至 2770 億美元,拋售股票是主要原因之一。」
到了下半年,波克夏繼續拋售股票。沙納漢說:「巴菲特在波克夏年會上說,拋售蘋果是出於稅收方面的原因,未來稅率可能更高,這或許是波克夏第 2 季末以來繼續拋售股票的原因。」
他認為,波克夏旗下公司未來的獲利表現會非常強勁,但他在 8 月 28 日的報告中寫道:「我們認為,目前波克夏的股價已經反映了這些利多因素。」