隨著聯準會 (Fed) 降息，投資人也關注受益於此的股票。根據歷史數據，降息後標普 500 指數通常在 12 個月內呈現正向報酬，特別是周期性股票表現最佳。專家推薦的股票包括受降息和經濟軟著陸影響較大的產業，如能源、電信和銀行等，建議投資人在這段時期挑選價值股和配息股以獲取最佳報酬。
據《TheStreet》，從 2022 年 3 月到 2023 年 7 月，Fed 共升息了 11 次。升息通常會對經濟造成壓力，因為借款成本變得更高，這樣的經濟壓力往往會抑制企業獲利，進而壓低股價。但這次情況並非如此。美國經濟展現了韌性，標普 500 指數自 2022 年 3 月 1 日以來上漲了 30%。雖然這樣的漲幅並不驚人，但仍高於過去 40 年的平均水平。
到了 2024 年，市場參與者一直在猜測 Fed 何時開始降息。現在這一刻終於到來，Fed 在 9 月 18 日將基準利率下調了 0.5 個百分點 (2 碼)。
根據 Schwab 的報告，Fed 自 1929 年以來的 14 次降息中，有 12 次在首次降息後的 12 個月內，標普 500 指數都呈現了正向報酬。
Schwab 首席投資策略師 Liz Ann Sonders 和資深投資策略師 Kevin Gordon 指出，唯一兩次例外發生在 2001 年和 2007 年的衰退期間，「這些時間點可能感覺離我們很近，但當時的經濟環境均與今天不同。前者的情況發生在網路泡沫破裂之後，而後者則是由次貸危機引發。」
降息對各類股的影響
Schwab 的評論指出，「防禦性類股——如醫療照護和公用事業等在經濟不確定時期表現較好的必要產業——通常在利率上升時表現較佳。」
報告寫道，「相反的，周期性股票——如非必須消費品和工業等隨經濟加速而受益的產業——在利率下降時潛力更大。」
這是否意味著周期性股票將迎來轉變？報告指出，「這取決於 Fed 降息的速度。」
Schwab 表示，根據 Ned Davis Research 的分析，當 Fed 進入一個逐步降息的時期時，周期性股票通常表現最佳，而這正是本次降息循環的預期。
專家推薦的股票名單
同時，Jefferies 最近公布了一項名單，列出將受益於 Fed 降息的股票。其中包括網路搜尋巨擘 Alphabet(GOOGL-US)、製鞋公司 Crocs(CROX-US)、金融巨頭摩根大通 (JPM-US)、石油生產商 Marathon Oil(MRO-US) 以及玻璃纖維製造商 Owens-Corning(OC-US)。
Jefferies 全球量化策略主管 Desh Peramunetilleke 表示，「從風格角度來看，在軟著陸的情況下，價值股和配息股表現最佳，汽車、能源、電信和銀行也會受益。」
Fed 一直試圖實現軟著陸，即降低通膨而不引發經濟衰退。未來幾個月的股票走勢可能將取決於經濟的表現。
Principal Asset Management 首席全球策略師 Seema Shah 指出，降息後「市場表現的關鍵決定因素，在於經濟是否能避免衰退。」
另據《巴隆周刊》，這些股票可能受益於軟著陸，包括人力資源管理軟體供應商 Dayforce(DAY-US)、科技大廠 IBM(IBM-US)、軟體巨頭甲骨文 (Oracle)(ORCL-US)、法國石油生產商道達爾能源 (TotalEnergies)(TTE-US) 以及零售巨頭沃爾瑪 (Walmart)(WMT-US)。
Morningstar 在 6 月列出了 5 支在 Fed 降息前可買入的股票，它們在未來也可能有良好表現。這些股票包括行動通訊基地台地產投資信託 Crown Castle(CCI-US)、零售不動產投資信託 Realty Income(O-US)、公用事業公司 WEC Energy(WEC-US) 和 Entergy(ETR-US)，以及 U.S. Bancorp(USB-US)。
