美國 10 月製造業 PMI 初值從 47.3 上升到 47.8，服務業 PMI 也從 55.2 上升到 55.3。另外，初領失業救濟金人數也降低，3 項數據再次顯示美國經濟活動持穩、美國正朝著「軟著陸」甚至是「不著陸」的路前進。不過，台股在國際盤勢並無太大修正下，本周跌多漲少表現不佳，其弱勢原因除了 11/6 台灣時間→美國總統大選，以及美國重量級科技公司財報即將公佈，導致買盤偏觀望外，最主要的原因其實還是以台積電為首權值個股，和 CPO 等熱門股短期漲多修正所致。
依長線角度來看，台股周線 + 月線技術面也沒問題，本周可視為單純 8/5 以來漲幅已大後的震盪，由於短線盤面結構因輪動太快速，還需要更多時間整理。目前 23071 = 杯柄理論的頸線支撐；23071 站穩 = 多頭，台積電之前因為 7/17 空方缺口震盪 7 天後，站穩缺口就啟動噴出，台股也是因為 7/17 缺口出現震盪模式，今天已經是第 6 天了，故下周觀察重點在 23071，萬一跌破 23071 = 也要快速站回，否則也進入整理；另外 OTC 272 的支撐，昨天跌破轉成壓力，也必須觀察重新站穩 272 = 方是短線攻擊的依據。建議美國大選前，持股資金控管好，投資人應趁機檢視自己的持股，汰弱留強。等台股表態、更強技術面訊號出現，再做加減碼 + 伺機而動，切記勿躁進躁出、追高殺低。
美債下跌主因：不是川普，是領先反應！
另外，粉絲團有很多粉絲在問美債看法。江江先講結論：「美債合理買點已到！」因為我們觀察 FEDWATCH 預估可以知道，市場預期 2025 年五月的利率水平約為 350~375，意思就是 3.5%~3.75% 的基準利率水平，美國降息趨勢非常明確，對應目前美國十年期公債又回到 4.21% 來看，確實有利可圖。看看近期殖利率受到市場對於 11 月降息抱持較悲觀態度，從原本預期降息 2 碼，變成共識降 1 碼，加上美國明調顯示川普勝選機率大增又讓市場擔心「利率恐怕會下不來了」現在又有部分聲音認為不會再降息，導致美債殖利率近期已上漲到 4% 以上，造成美債價格跌跌不休。
但就長線角度來看，現在十年期債券殖利率重回 4% 以上後，江江要問大家一個問題：「美國降息周期結束了嗎？明年利率還會在 4% 以上嗎？」若你的答案跟 FEDWATCH、和江江預估一樣 = 答案是沒有。那現在！就是美債的投資機會了！除非通膨疑慮再起（目前沒有看到這樣的數據跡象），江江研判美國十年期公債殖利率的天花板就在這附近了 (4.25%)，再上漲的空間很有限。既然美債現在已回到合理價 (9 月美債大漲，是提前反應了大降息，明年會降到 3.5%)，加上美國降息趨勢未變下，我們認為現在買美債的風險有限，至於能不能大賺？就要看未來降息速度 (通膨 + 景氣)，縱使美債沒有大漲，投資人也能賺利息 (4%)，也比定存好很多。
不過，江江要提醒投資人，操作如國泰 20 年美債 (00687B-TW) 或是元大高股息 (0056-TW)，或是其他的相關 ETF 要有一個觀念，就是要做「長」！不要做短線價差，除非你已懂得江江的 MACD 戰法，可在 MACD 突破下降反壓時(攻擊訊號) 做單筆加碼。最好以年為單位 + 定期定額投資，才不會追高殺低。接下來我們會持續在粉絲團持續幫大家追蹤 + 鎖定，若想跟上江江腳步，還不知道美債 MACD 預告的加碼時機點在何時？那建議你要鎖定江江在 Line @。想了解還未起漲的市場主流 + 新主升股，同步了解大盤多空轉折點及學習預測技術分析，都可加入密切鎖定 Line@粉絲團關注。
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文章來源：摩爾投顧－江國中分析師
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