美國總統大選在即 避險基金風險攀升

避險基金槓桿率已增20.6%,與前三次美國大選的部位配置形成對比(圖:Shutterstock)
避險基金槓桿率已增20.6%,與前三次美國大選的部位配置形成對比(圖:Shutterstock)

《路透》周五 (2 日) 報導,根據高盛 (Goldman Sachs) 數據,全球避險基金在美國總統大選前,增加了投資組合中的股票槓桿,相較於年初水平顯示出更高的風險偏好。

投資組合經理向主要經紀商借款,以提高避險基金的報酬,但若交易出現失誤,也可能擴大損失。

今年以來,避險基金的槓桿率已增加 20.6%,這項趨勢與前三次美國選舉周期的部位配置形成對比。

在 2020 年,共和黨候選人川普 (Donald Trump) 與現任總統拜登 (Joe Biden) 競選時,避險基金在大選日前將槓桿率削減了 3.1%。

在更之前的兩次選舉周期中,槓桿率也有所上升,但速度較慢。2016 年,川普與民主黨候選人希拉蕊 (Hillary Clinton) 競選時,槓桿率增加了 12.1%;而在 2012 年,共和黨的羅姆尼 (Mitt Romney) 和民主黨的歐巴馬 (Barack Obama) 競選期間,槓桿率僅增加 5.6%。

隨著美股今年以來表現亮眼,避險基金對股票的風險偏好跟著上升,股市主要受到美國經濟強勁及對科技股的樂觀情緒推動。今年迄今,標普 500 指數已上漲超過 20%,那斯達克指數上漲了 22%。

高盛衡量避險基金所謂的總槓桿,即將投資組合中的多頭和空頭股票部位加總,顯示其對市場的整體曝險。

巴克萊銀行 (Barclays) 本周早些時候在報告中指出,避險基金在 10 月增持了股票,倉位「回到高於平均水平」,但「尚未亮起紅燈」,顯示仍有增持空間。

該銀行補充指出,10 月增持股票的主要策略是宏觀避險基金和多空避險基金。


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