科技大咖在 AI 的投資猶如在玩膽小鬼遊戲，因為大家都把資源押下去，絕不能輸給別人。AI 是現在進行式，這次財報中，微軟、谷歌、亞馬遜和 Meta 都認為，來自 AI 營收已明顯成長。
【文／魏聖峰】
大型科技股大多公布了最新財報，普遍都能超出市場預期，但以財測而言，微軟、Meta 對本季的財測偏向保守。谷歌、亞馬遜和特斯拉對後市營運展望看好。即便如此，微軟、Meta、谷歌和亞馬遜等ＣＳＰ大廠，今年在ＡＩ的投資總額將超過兩千億美元創下單一年度資本支出新高。這些公司的經營高層都預告，明年對ＡＩ的投資依然毫不手軟，甚至還會繼續加碼。
ＡＩ議題從去年第一季到現在都是市場矚目的焦點，也帶動相關股從去年漲到現在。台積電董事長魏哲家在第三季法說會上也強調，ＡＩ是真的，不會是泡沫化。台積電擁有全球九成以上先進製程市占率，絕大部分與ＡＩ相關的晶片都需要用到先進製程技術才做得出來。所有ＡＩ晶片業者也都是台積電先進製程的客戶。科技大咖的高層也都知道ＡＩ對他們未來營運的重要性，所以當生成式ＡＩ已成為浪潮下，科技大咖不得不對ＡＩ大量的投資，否則很可能在下階段落後給競爭者。不僅是科技大咖大量投資ＡＩ，ＩＢＭ、甲骨文、惠普電腦也搶進ＡＩ，要在未來的ＡＩ資料庫中心搶到一席地位。
ＡＩ決定 iPhone 銷售前景
科技七雄中，僅蘋果和特斯拉未直接介入ＡＩ資料庫的營運，他們卻也要強化在ＡＩ的投資和建構自己的資料庫，否則也可能會喪失優勢。在已公布財報的科技大咖中，只有蘋果不如去年同期表現。蘋果在九月中旬開始發售今年新款 iPhone 16 新機，英文版是蘋果第一支ＡＩ手機，蘋果已經在十月底透過 iOS18.1 更新開始推出 Apple Intelligence 服務。執行長庫克表示，iOS18.1 推出三天後，採用率是去年 iOS17.1 的兩倍多。如果ＡＩ服務能夠在擦亮蘋果的招牌，將能帶動未來 iPhone 新機的銷售。
蘋果預計十二月底還會再推出 iOS18.2 的更新版。除了今年上市 iPhone 16 可以運轉 Apple Intelligence 外，去年 iPhone 15 也能運轉蘋果的ＡＩ相關服務。
iPhone 依然是蘋果的金雞母，上季營收占比高達四九％，蘋果在今年春天更新麥金塔 MacBook Air 新微處理器Ｍ４系列，讓這款電腦能夠運行ＡＩ模型。這次麥金塔部門營收年增二％、七七．四億美元，但低於市場預期的七八．六億美元。對使用 MacBook Air 和相關系列用戶而言，客戶對象以商業用戶和學生為主，有可能目標客戶在ＡＩ模型的運用需求上還不明顯。不過，對ＰＣ用戶而言，最重要的是聯網資料中心和網路的速度，及 App 的需求。隨著蘋果的終端用戶越來越多，服務部門營收維持強勁成長，包括 iCloud、AppleCare 和相關 App 服務在內，上季年增十二％、達到二五○億美元，已經是僅次於 iPhone 的第二大營收占比。
Azure 業績成長達標
今年上半年微軟股價強勁，資本市值一度超越蘋果和 Nvidia，成為全球最大市值企業。不過，微軟股價在第三季表現平平，目前市值已落居老三。先前微軟能成為市值龍頭靠的是來自於 Azure 的成長。微軟上季來自於 Azure 的營收年增率達三三％，其中十二％來自於ＡＩ的相關服務；在 Azure、Windows Serve 和企業智慧雲端的相關營收達到二四○．九億美元，年增率二○％，這部分達到了市場預期。不過，微軟預期本季 Azure 年增率介於三一～三二％間，略低於前一季的三三％，造成財報公布後股價下跌。（全文未完）
來源：《先探投資週刊》2325 期
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