川普強勢回歸 恐威脅全球央行當前的「降息潮」

世界各地的央行都在衡量，在川普強勢重返美國總統職位後，他宣稱的政策是否會成為現實。

川普承諾對美國進口商品徵稅，這將顛覆全球貿易，另外，減稅承諾將進一步增加聯邦預算，驅逐民眾出境，可能會減少廉價勞動力。

這帶來了兩個主要風險：全球經濟擴張放緩和美國國內通膨加快，這將使聯準會不太願意降低利率。結果可能是美元走強，並縮小發展中國家能夠降息的力度。

歐洲央行副總裁 Luis de Guindos 周三 (6 日) 在倫敦表示：「如果像美國這樣重要的司法管轄區，對任何其他重要司法管轄區徵收 60% 的關稅—比如中國，我可以向你保證，直接影響、間接影響以及商業偏差都將是巨大的。」

在歐洲，高盛預計歐洲央行將進一步降息，理由是川普的政策導致經濟成長放緩。相較之下，野村經濟學家現在預計，明年聯準會只會降息一次，而大選前預計將降息四次。

印尼和日本官員表示，他們已準備好採取行動保護本國貨幣。面對巨額關稅，人們也預期中國的寬鬆政策可能會超出計畫。

然而，並非所有地區都有這種調整餘地，急於支持本國貨幣的新興市場，可能會變得更加強硬。這些風險尤其嚴重，因為即使在任何潛在的稅收之前，通貨膨脹已經對許多國家構成了挑戰。

瑞銀集團 (UBS Group AG) 經濟學家表示，近三分之二的央行仍未達到其物價目標，並面對歷史少見的勞動市場緊張。他們在 10 月分析全球經濟各種情景的報告中表示，美國經濟成長強勁，以及財政刺激對中國消費的提振，可能導致通膨「擱淺」在官方目標之上。

這一跡象已初見端倪，美元兌主要貨幣周三創下 2020 年以來最大漲幅，而美國公債殖利率飆升，促使亞洲一些當局承諾採取措施保護本國貨幣。