「末日博士」警告：川普政策可能造成「債券衛士」回歸

「末日博士」魯比尼 (Nouriel Roubini) 表示，隨著川普重返白宮，如果他奉行自己的龐大支出計畫，「債券衛士 (bond vigilantes)」可能會隨之回歸。

「債券衛士」一詞來自 Yardeni Research 總裁 Ed Yardeni，用來形容那些一心想透過拋售債券，推高市場利率，來迫使政府重整財政秩序的投資者。

魯比尼周二 (12 日) 在雪梨舉行的瑞銀澳洲會議期間表示，如果川普推動將 2017 年的減稅政策永久化，「市場懲罰將來得很快」，並可能遏制更「激進」的經濟政策。

魯比尼表示，由於川普關心市場紀律，如果債券殖利率走高而股市修正，「債券衛士」認定的政策不可持續，稱職的經濟顧問將會警告川普，不要採取激進民粹主義的政策。

他認為，到目前為止，投資者仍在試圖確定川普第二任期經濟政策的具體特徵。

魯比尼的悲觀主義，使他有「末日博士」之稱，但這些看法在全球金融危機之前，被證明是有先見之明的，儘管他在新冠疫情期間做出的可怕預測，低估了經濟反彈的力度。

選舉前，魯比尼警告說，川普的貿易、貨幣、貨幣、財政、移民和外交政策的組合所帶來的風險，比賀錦麗當選要高得很多。

他指出，川普的政策計畫—包括徵收更高的關稅、讓美元貶值以及對非法移民採取強硬立場，可能會導致經濟放緩，同時刺激通膨走高。

實際上，在川普當選後，美國主要金融市場均大漲，但公債市場卻在拋售，將殖利率推升至數月以來的高點。

Yardeni 上周表示，這正是「債券衛士」的行動，在赤字已經非常大的情況下，債券市場有理由擔心財政政策繼續具有刺激性。