【遠東商銀】BOJ升息預期增，推升日圓

遠東商銀2024年12月2號8點56分

◆USD/JPY

日本政府上週五公布 10 月工業生產較前月增長 3.0% 及零售銷售較上年同期增 1.6% 均不及預期，但 11 月東京核心消費者物價指數 (CPI) 較去年同期加速上漲 2.2%，保持在日本央行 (BOJ) 的 2% 目標之上，而且 BOJ 密切關注的剔除新鮮食品和能源價格的 11 月 CPI 較上年同期擴大漲幅至 1.9%，促使投資人加大對 BOJ 在 12 月 18-19 日的政策會議上把短期利率從目前水平 0.25% 上調的押注，同時 10 月經季節調整失業率升至 2.5%，但求才求職比升至 1.25，突顯勞動力市場緊張，激勵日圓上漲，美元兌日圓於 151.55 高點賣壓沉重。

隨著日本財務省宣布 10 月 30 日至 11 月 27 日期間，匯率干預支出為零，並據日本政府敲定 920 億美元追加預算，將令本已緊張的公共財政更惡化，但 BOJ 總裁植田和男在接受日經專訪透露，央行是否加息取決於關鍵經濟指標，尤其是薪資和通貨膨脹數據，強化 BOJ 升息的預期，並據數據顯示美國 11 月芝加哥採購經理人指數 (PMI) 降至 40.2，而且美國當選總統川普政府向墨西哥、加拿大及中國發出全面加徵關稅警告，引發美國公債收益率下滑，加劇美元跌勢，日圓則獲避險資金流動提振，在美國感恩節假期清淡交易中，美元兌日圓重挫至 149.46 低點。預估今日美元兌日圓阻力於 150.20-40，支撐於 149.00-20。

◆EUR/USD

上週五數據顯示澳洲 10 月民間部門信貸與住房信貸分別增長 0.6% 及 0.5%，與前值差異不大，並據澳洲央行 (RBA) 總裁布洛克上週鷹派的談話，引發投資人思考利率前景分歧的，更預測 RBA 明年 5 月才會降息 25 個基點及年末利率為 3.85%，而且美國感恩節假期令流動性不足，扶助澳幣和紐元持穩，但德國 10 月實質零售銷售較前月下滑 1.5% 超過預期，而且法國脆弱的聯合政府面對預算案不確定，促使歐元兌美元受限於 1.0597 高點。

隨後德國公布 11 月失業率持穩 6.1% 及失業人口增 7,000 人低於預期，歐元區 11 月消費者物價調和指數 (HICP) 則較上年同期升 2.3% 高於前值，為歐洲央行 (ECB) 更謹慎降息提供理由，而且 ECB 月度消費者預期調查 10 月歐元區一年通貨膨脹預測中值升至 2.5%，但衡量通貨膨脹預期指標跌破 2%，而且反對聲浪可能推翻法國總理巴尼耶政府，打擊歐元兌美元至 1.0540 低點。預估今日歐元兌美元阻力於 1.0545-65，支撐於 1.0460-80。

◆GBP/USD

英國金融時報援引官員及內閣大臣的話報導稱，英國財政大臣里夫斯將多年支出審查的時間從明年春季推遲至 6 月，反映工黨政府尋求醫療保健等領域投資時面臨艱難權衡，上週五引發英鎊兌美元自 1.2749 高點下滑。隨後英國央行 (BOE) 數據顯示 10 月房屋抵押貸款批准數為 2022 年 8 月以來最高 68,303 件，但消費者信貸年增率放緩至 7.3%，打壓英鎊兌美元至 1.2669 低點。預估今日英鎊兌美元阻力於 1.2700-20 支撐於 1.2660-80。

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