【遠東商銀】鮑威爾將謹慎降息，提供美元支撐

遠東商銀2024年12月5號9點13分

◆USD/JPY

美國 10 月職位空缺穩步增加及裁員人數降幅為一年半以來最大，同時美國聯邦儲備理事會 (FED) 官員未就兩週後舉行的政策會議提供明確指引，而且韓國解除戒嚴令，緩和地緣政治風險，週三支撐美元；此外，標準普爾 (S&P) 全球市場財智調查顯示，11 月 au Jibun Bank 日本服務業採購經理人指數 (PMI) 終值升至 50.5，高於 50.0 區分擴張與萎縮的分界線，但媒體報導日本央行 (BOJ) 對本月升息的立場可能更謹慎，引發投資人削減對 BOJ 本月加息的押注至 42%，損及日本政府公債收益率，推動美元兌日圓自 149.51 低點走升。

隨後 ADP 全國就業報告顯示 11 月美國民間就業崗位增加 14.6 萬個不及預期，並據供應管理協會 (ISM) 公布 11 月非製造業 PMI 降至 52.1，但美國 10 月工廠訂單較前月增加 0.2% 符合預期及耐久財訂單修正較前月增長 0.3% 較前值高，並據 FED 總裁鮑威爾稱未來降息路上可以更審慎，而且 FED 褐皮書表示美國大部分地區近幾週經濟活動略擴張，激勵美元兌日圓至 151.22 高點。預估今日美元兌日圓阻力於 150.60-80，支撐於 149.30-50。

◆EUR/USD

昨日澳洲公布第三季實質國內生產總值 (GDP) 分別較前季與上年同期增長 0.3% 及 0.8% 不及預期，年增速更為 2020 年底以來最慢，促使澳洲央行 (RBA) 明年 4 月降息的機率升至近 100%，衝擊澳幣下挫至四個月低點，市場亦預計紐西蘭央行 (RBNZ) 未來下調更多利率，令紐元備受壓力；此外，法國議會就不信任動議投票，料推翻總理巴尼耶政府，而且 S&P 全球編制 HCOB 的 11 月終值數據顯示，法國與德國服務業 PMI 分別跌至 46.9 及 49.3，歐元區服務業與綜合 PMI 亦分別降至 48.3 及 49.5，拖累歐元兌美元觸及 1.0479 低點。

隨著歐洲央行 (ECB) 管理委員會委員雷恩稱 12 月降息的理由增加，未來幾個月可能繼續放寬貨幣政策，而且 ECB 總裁拉加德表示歐元區經濟增長料未來幾個月減弱，中期前景不明朗，下行風險占主導，但歐元區 10 月生產者物價指數 (PPI) 較前月升 0.4% 及較去年同期跌 3.2% 符合預期，並據 ECB 管理委員會委員霍爾茨曼稱 ECB 可能 12 月降息 25 個基點，但不會更多，而且另兩位委員武伊契奇與納格爾認為政策應循序漸進及保持謹慎，提振歐元兌美元至 1.0544 高點。預估今日歐元兌美元阻力於 1.0510-30，支撐於 1.0420-40。

◆GBP/USD

S&P 全球週三公布英國 11 月服務業 PMI 終值為 50.8，創 2023 年 10 月以來最慢增速，就業聘雇活動更連續第二個月下降，而且英國央行 (BOE) 總裁貝利表示通貨膨脹下降的過程已根深蒂固，明年可能逐步降息，短暫打擊英鎊兌美元至 1.2626 低點。隨著經濟暨合作發展組織 (OECD) 上調英國明年經濟增長預測至 1.7% 及認為通貨膨脹將上升，推升英鎊兌美元至 1.2721 高點。預估今日英鎊兌美元阻力於 1.2700-20，支撐於 1.2600-20。

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