如何應對股市泡沫風險？美銀建議買加密貨幣與中國資產

《Investing.com》周五 (29 日) 報導，根據美國銀行 (Bank of America) 整理的數據，過去一周，市場目睹了各資產類別的大規模資金流動。

股票吸引了 294 億美元，債券 103 億美元，加密貨幣 11 億美元，而黃金 3 億美元；與此同時，現金儲備減少了 29 億美元。

美銀策略師 Michael Hartnett 的分析指出，加密貨幣出現史上最大的連續八周累積資金流入，總計達 135 億美元，占 2019 年以來該資產類別 450 億美元流入總額的 30%。

銀行貸款基金的資金流入也延續了增長趨勢，過去八周的流入總額中，光是上周即新增了 15 億美元，創下 2022 年 2 月以來最大的四周流入量。

美股吸引了高達 361 億美元的資金流入，推動了破紀錄的四周流入總額 1,410 億美元。相比之下，過去七周美國市場與其它國家資金流動形成鮮明對比，美國市場吸引 1,760 億美元的流入，而其它國家則面臨 190 億美元的流出。

金融板塊在過去一個月流入了 80 億美元，創下 2022 年 1 月以來的最大四周流入量。公用事業板塊在連續五周資金外流後，也迎來了 4 億美元的資金流入，為過去 11 周的最高記錄。

美銀牛熊指標 (Bull & Bear Indicator) 從 5.4 下降至 4.7，觸及 11 個月低點。這是 2023 年 3 月以來最大的單周降幅，反映了股票與債務資金外流、市場廣度疲弱以及現金水平增加。

該指標在過去六周從 7 降至 5，突顯了美國資產看漲情緒與全球其它地區資產看跌情緒之間的明顯落差。

美銀的私人客戶管理資產達破紀錄的 3.9 兆美元，目前配置為 63.3% 投資於股票 (該比例為 30 個月高點)、19.0% 投資債券 (27 個月低點)。

這些客戶預計創下 2023 年第二季以來最大的三個月股票資金流出紀錄，同時透過買入美國公債增加其債券持倉，標誌著過去 12 年中第十大債券資金流入。

Hartnett 在一份報告中寫道，「我們預測債券、國際股票與黃金的逆勢表現將優於目前的美國例外論 (US exceptionalism) 共識。」

他建議採取的策略包括：

• 為 2024 年第一季的美國經濟繁榮及全球經濟衰退做好布局。
• 在第二季買入國際股票，預期海外政策改變與金融環境放鬆。
• 在 2025 年投資黃金與大宗商品，以應對潛在的通膨風險。

最後，美銀建議長期持有加密貨幣與中國資產，作為因應潛在「泡沫」風險的避險工具。