長天期美債ETF低波動聚人氣 3檔今年來吸金3861億元

長天期美債ETF低波動聚人氣 3檔今年來吸金3861億元。(圖:shutterstock)
長天期美債ETF低波動聚人氣 3檔今年來吸金3861億元。(圖:shutterstock)

台股近一周幾乎每日上沖下洗數百點,尋求低波動的投資人改抱美債 ETF,帶動多檔美長天期債券 ETF 規模顯著攀升,今年以來規模增加最多的前三檔分別為國泰 20 年美債 (00687B-TW),基金規模成長新台幣 1834.7 億元最多、元大美債 20 年 (00679B-TW) 增加 1619.7 億元、中信美國公債 20 年 (00795B-TW) 增加 407 億元,三檔合計即增加 3861.4 億元,顯見資金流入力道。

資產管理業者說明,美債為美國政府發行,因幾乎無違約風險,被全球機構投資人視為零風險性資產,向來是資產配置的重要一環,但債市價格波動低於股市,美長債殖利率還在 4-5% 的高點,認為接下來川普 2.0 時代來臨,2025-2026 年會是其推行新政的重要前兩年,美國聯準會接下來降息的速度和步調,都得看川普上任後,首波關稅大戰的力道,對美國國內通膨及美債赤字的影響程度而定。

但法人認為,2025 年因川普上任大大增加股市投資的不確定性,建議提升債券部位,能降低投組風險及波動,如果以今年人氣最高的國泰 20 年美債 ETF 為例的話,最新市價為 31.38 元,相較 2022 年 3 月第一次降息前,價格還要 40 元以上,目前大約是 7 折的價位。

00687B 近四季的配息總計 1.45 元,以最近一次來看的話,投信官網揭露資料顯示,當期的含息報酬率就有 5.31%,配息金額在 20 年美債 ETF 中居冠,這也是大批投資人願意長抱 006B7B 的重要原因。

Bloomberg 資料顯示,過去五次 1984、1989、2001、2007 及 2019 年的降息區間,在美國第一次降息後,持有 1 年長天期公債的平均報酬有 15.3%,優於投資等級債的 10.8%、及非投資等級債的 4%,持債策略是宜長不宜短。

 


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