投資人看好傳統經濟 周期性類股前景佳

美國銀行認為，美國經濟已經為新一輪支出周期「做好準備」，為周期性股票在未來幾年實質性跑贏大盤創造了完美條件，明年有望實現強勁回報，其中最被看好的是製造業。摩根士丹利和高盛也同樣看好周期性股票，特別是金融類股。

隨著美股投資人湧入「傳統經濟」，策略師預計，明年標普 500 指數將再上漲 10%，上看 6666 點，周期性股票更將迎來「完美上漲」的條件。

美國銀行美股策略主管蘇布拉曼尼亞 (Savita Subramanian) 表示，周期性股票預計在 2025 年將實現強勁回報：「周期性股票通常在經濟擴張時期表現突出，其中包括大宗商品、建築和基礎設施等產業。如今，投資人紛紛湧入『傳統經濟」，這些領域將出現更多的上升空間。」

她也指出，企業正在使用中的設備效率不高。只要更換它們，企業就會變得更有效率，這就需要在傳統經濟上花錢。也就是說，要提高效率，基礎設施重建幾乎是必須的。

她認為，經濟已經為新一輪的支出周期「做好準備」，所有這些都是為周期性股票在未來幾年實質性跑贏大盤創造了完美條件。

在周期性股票中，蘇布拉曼尼亞尤其看好製造業。雖然美國供應管理協會 (ISM) 的數據顯示，製造業在過去 25 個月中有 24 個月處於萎縮狀態，但她表示，像是美國製造業回流、電網建設和新基礎設施建設的需求，以及科技公司正尋求投資人工智慧 (AI) 和資料中心建置等因素，都有利於製造業的發展。

蘇布拉曼尼亞表示：「一些科技公司已經向美國銀行透露，它們未來幾年將在科技、電力、基礎設施、金屬和機械等領域投入大量資金。我認為，這對製造業的支出來說是一個巨大的提振。」

不只是美銀，摩根士丹利和高盛也對周期性股票持樂觀態度，特別是金融類股。

大摩表示，金融部門的表現超過市場其他領域，iShares S&P 500 Financials Sector UCITS ETF 今年來上漲了 36%，領先標普 500 指數 27% 的漲幅。

高盛也指出，對沖基金在第 3 季一直在大量買入周期性股票，重點關注的就是金融股。