任天堂新一代遊戲主機 Switch 2 傳出即將進入量產階段，相關供應鏈廠商如 IC 設計公司偉詮電 (2436-TW) 及記憶體廠商旺宏 (2337-TW) 迎來市場關注，股價隨之回升。法人指出，Switch 2 搭載的輝達 T239 晶片已運往越南組裝，首波到貨量達 83.6 萬顆，預計最快 2025 年第一季上市。受新品效應帶動，偉詮電與旺宏今年底需加速備貨，業績將逐步升溫，成為市場熱議焦點。
偉詮電：遊戲機市場需求回溫，伺服器業務持續擴張
偉詮電第三季營收達 8.47 億元，年增 3%、季增 14%，毛利率提升至 30%，營運表現亮眼。公司 USB PD 晶片出貨已自第三季回溫，主要受惠於 Switch、PS5、Xbox 等遊戲機新品陸續推出。法人分析，偉詮電在遊戲機電源管理 IC 市場市占率穩固，其中 PS5 與 Xbox 系列市占率高達 8 至 9 成，Switch 相關產品則約 7 至 8 成。隨新品需求帶動規格升級，產品單價及毛利率均有提升空間，進一步助力第四季營收維持高檔水準，全年挑戰歷史次高紀錄。除遊戲機應用外，偉詮電積極拓展 AI 伺服器市場，其風扇馬達驅動 IC 業務從去年開始出貨，今年量能進一步放大。法人指出，不論伺服器採用氣冷或水對氣散熱方案，偉詮電都擁有相對應產品，成為供應鏈的重要一環。預計最快本季將再推出新產品，進一步挹注營運動能。公司累計今年前十月合併營收達 25.37 億元，年增 6.6%，第三季營收創近十季新高，法人預期，偉詮電下半年受 Switch 2、PS5 及 Xbox 新品效應加持，全年營收成長動能強勁。
旺宏：庫存去化完成，迎接遊戲卡需求爆發
旺宏第三季毛利率 28.9%，稅後淨損 2.96 億元，虧損較上季略增但較去年同期顯著縮小，每股虧損 0.16 元。法人認為，隨 Switch 2 上市計畫逐漸明朗，旺宏有望受惠於遊戲卡記憶體需求爆發，成為營運轉機的主要驅動力。旺宏表示，目前庫存去化已接近完成，公司正積極推動新產品，包括 3D 編碼型快閃記憶體（NOR Flash）及企業級固態硬碟（SSD）。這些新品正進行客戶端導入設計，預期將帶來長期成長動能。法人看好，旺宏明年營運表現有機會優於今年，特別是在 Switch 2 及企業級存儲市場需求成長的帶動下。
遊戲機旺季與新品效應雙加持，供應鏈展望樂觀
隨著歐美耶誕節商機升溫及三大遊戲主機新品效應，遊戲機市場需求逐漸回穩，相關供應鏈廠商如偉詮電與旺宏有望持續受惠。法人指出，偉詮電的主力產品已跨足遊戲機與伺服器市場，帶來多元成長動能；旺宏則在記憶體技術提升與 Switch 2 需求帶動下，迎接營運回升契機。
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文章來源：永誠投顧陳建誠分析師
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