【遠東商銀】中國適度寬鬆政策，提振風險貨幣

遠東商銀2024年12月10號9點7分

◆USD/JPY

美國 11 月就業崗位大幅增加，但失業率升至 4.2%，表明勞動力市場放鬆，提供美國聯邦準備理事會 (FED) 在 12 月 17-18 日政策會議降息理據，芝加哥商品交易所 (CME) 的 FedWatch 工具亦顯示 FED 本月再降息 25 個基點的機率近 90%，而且 FED 理事鮑曼等官員透露 12 月或再降息，明年則討論暫緩降息，但週一日本央行 (BOJ) 表示 11 月銀行放款餘額較上年同期升至 3.0%，並據日本財務省稱 10 月未經調整經常帳盈餘為 24,569 億日圓較預估值高，而且日本第三季國內生產總值 (GDP) 修正環比年率增長 1.2%，高於預期中值和初值的 0.9%，促使市場保持對 BOJ 近期加息的臆測而支撐日圓，打壓美元兌日圓至 149.67 低點。

據經濟觀察者調查，日本 11 月服務業景氣判斷指數升至 49.4，但東京商工調查的私營部門數據顯示，日本今年企業破產申請將創 2013 年以來最高超過 1 萬件，限制日圓走升；此外，美國 10 月躉售庫存修正較前月增 0.2% 符合預期，而且紐約聯邦儲備銀行報告顯示 11 月美國消費者提高未來幾年通貨膨脹預期，一年、三年與五年的預期分別為 3.0%、2.6% 及 2.9%，高於 10 月的 2.9%、2.5% 及 2.8%，更預期個人財務狀況明顯改善，推升美元兌日圓至 151.34 高點。預估今日美元兌日圓支撐於 151.00-20，阻力於 151.80-152.00。

◆EUR/USD

昨日中國發布 11 月生產者物價指數 (PPI) 較上年同期降幅縮窄至三個月最小 2.5%，但消費者物價指數 (CPI) 較前月跌 0.6% 及較去年同期增 0.2% 不及預期，加上韓國政治動盪，削弱風險偏好，並據在歐盟的中國企業表示，地緣政治緊張局勢加劇和反華情緒升溫，經營狀況已連續五年惡化，而且澳洲上季 GDP 意外下行，本週召開會議的眾多央行中，澳洲央行 (RBA) 引人注目，預計其將週二逆全球寬鬆趨勢，維持利率於 4.35%，更關注其聲明基調，令澳幣徘徊於一年低點，壓抑紐元和其他風險貨幣，歐元兌美元則觸及 1.0531 低點。

隨著調查顯示，受德國 2 月提前大選未能激發投資者信心影響，12 月歐元區 Sentix 指數降至負 17.5 遜於預期，更為去年 11 月以來最低，但中國貨幣政策自 2010 年以來首次再轉向適度寬鬆，激勵澳幣及紐元等風險貨幣兌美元急升，而且市場關注週三公布的美國 CPI、週四歐洲央行 (ECB) 政策會議和下週 FED 的利率決議，令美元交投謹慎，扶助歐元兌美元反彈至 1.0594 高點。預估今日歐元兌美元阻力於 1.0560-80，支撐於 1.0475-95。

◆GBP/USD

週一據招聘與就業聯合會 (REC) 和會計師事務所畢馬威 (KPMG) 調查，英國工黨新政府首份預算案後，11 月衡量員工需求的指數跌至 2020 年 8 月以來最低 43.9，打壓英鎊兌美元至 1.2714 低點，隨著中國逾十年來首度提出實施適度寬鬆貨幣政策，激勵對風險敏感的英鎊，而且英國財政大臣里夫斯稱，將打破貿易壁壘，推動重置與歐盟關係，提振英鎊兌美元至 1.2798 高點。預估今日英鎊兌美元阻力於 1.2750-70，支撐於 1.2660-80。

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