【UBS瑞銀】《瑞銀億萬富豪報告》2024：財富轉移中
● 《瑞銀億萬富豪報告》已邁入第十個年度，為當今世代億萬富豪財富歷史最久遠且最完整的研究報告。
● 億萬富豪在過去十年期間的績效超越了全球股票市場，總財富自 6.3 兆美元增長 121% 至 14 兆美元。
● 過去十年期間億萬富豪人數自 1,757 位增加至 2,682 位。
● 科技億萬富豪的財富增長最為快速，工業億萬富豪次之。
● 中國億萬富豪自 2020 年起的整併，導致全球成長趨勢減緩。
● 億萬富豪搬遷的情況更為頻繁，自 2020 起已有 176 位改變居住國家。
● 戰後嬰兒潮世代億萬富豪的繼承人與慈善事業，預計將在未來 15 年內繼承約 6.3 兆美元的資產，高於 2023 年預測數字。
台北，2024 年 12 月 5 日 - 全球領先財富管理機構瑞銀今日發佈第十份《瑞銀億萬富豪報告》。該報告追蹤了美洲、歐非中東與亞太地區超過 2,500 位億萬富豪的財富，且聚焦過去 10 年的表現。報告同時也抽樣調查了全球各主要地區瑞銀億萬富豪客戶的看法。
瑞銀全球財富管理策略客戶部主管 Benjamin Cavalli 表示：「本報告在過去十年期間持續記錄了巨大財富的成長與投資情況、保存財富以供未來世代運用及運用財富為社會帶來正面影響。此次發佈的十週年版報告， 檢視了我們在過去十年間的發現，以找出億萬富豪財富的關鍵發展趨勢。」 Benjamin Cavalli 補充：「我們的億萬富豪客戶也為此份報告提供了非常珍貴的貢獻。我們連續三年邀請客戶在調查中表達他們的看法。這些客戶們觀察到投資風險擴大的跡象，不過也明顯地非常願意運用其所有資源（透過慈善、投資與事業）為我們的地球與社會作出貢獻。 」
全球財富創造趨勢持平
2015 年到 2024 年期間，全球億萬富豪的總財富自 6.3 兆美元增長 121% 至 14.0 兆美元。相較而言，反映全球股票市場表現的 MSCI AC World Index 則僅上揚 73%。全球億萬富豪人數在此期間自 1,757 位增加至 2,682 位，成長超過百分之五十，並在 2021 達到最高峰 ，有 2,686 名億萬富豪，之後人數一直保持平穩。
在此期間，中國億萬富豪的動能與整合非常明顯。2015 年到 2020 年期間，全球億萬富豪財富的年增率為 10%，但自 2020 起，成長率則一直停滯在 1%。不過美國、歐非中東與部分亞洲地區（尤其是印度）的億萬富豪人數則持續在增加當中。
中國億萬富豪的財富，在 2015 年到 2020 年期間呈現超過翻倍的成長，自 8,873 億美元成長 137.6% 到 2.1 兆美元，惟之後則下滑 16% 至 1.8 兆美元。在此同時，億萬富豪整體人數則維持穩定。
相較而言，北美億萬富豪財富則持續累積。2015 年到 2020 年期間，北美億萬富豪財富自 2.5 兆美元增長至 3.8 兆美元，成長超過百分之五十（52.7%）。2020 年到 2024 年期間更再次成長超過半數（58.5%），達 6.1 兆美元，主要為工業億萬富豪，科技億萬富豪次之。
西歐方面，在利率上揚的背景下，2020 年起財富累積速度略為減緩。2015 年到 2020 年期間自 1.5 兆美元增長至 2.1 兆美元，成長 43.6%，截至 2024 年進一步成長 29.0% 達 2.7 兆美元，主要來自軟體、訊息傳遞與音樂串流等領域的科技億萬富豪。
科技領航 10 年
儘管過去 10 年出現了地區性的歧異，科技企業主對全球經濟的影響力依然逐年穩定增加，因此導致科技億萬富豪財富的成長速度比所有其他產業都來得快，2015 年到 2024 年期間自 7,889 億美元成長到 2.4 兆美元。
早期的新崛起億萬富豪，是因電子商務、社群媒體與數位支付的商品化而累積財富，不過最近則轉向生成式人工智慧（AI）浪潮，另外還包括網路安全、金融科技、3D 列印與機器人的開發。工業億萬富豪的財富累積幅度則緊跟在後，從 4,804 億美元成長到 1.3 兆美元，主要原因在於各國都擴大投資以提升其競爭優勢（尤其是綠色經濟），以因應各項人口結構挑戰及支持製造業回流的經濟趨勢。工業政策干預使得技術先進事業因此受益，譬如航太、國防與電動車。 在所有產業中明顯落後的是房地產業。2017 年以前，房地產億萬富豪的表現與所有其他產業類似，不過之後則持續落後，其中可能原因來自於中國房地產修正、新冠疫情導致商業房地產市場動盪及美國與歐洲自 2022 年開始升息等。
股票、房地產、黃金
億萬富豪對各資產類別的看法，自利率變化明顯啟動美國與歐洲寬鬆循環後開始有所轉變，因此影響了經濟成長的表現。43% 億萬富豪預計在未來 12 個月期間內提高房地產的投資比重，另有 42% 將投入已開發市場股票。不過他們同時也提高對所謂安全港資產的投資比重。調查顯示，有 40% 億萬富豪預計在未來 12 個月期間內提高黃金／貴金屬的投資比重，另有 31% 將提高現金部位。此等情況可能反映了地緣政治風險升高與股票市場價格較高等因素。
另類資產方面 *，億萬富豪依然繼續投資（可能是為了分散風險），不過已經有部分改變。儘管有 38% 億萬富豪依然預計提高其直接私募持股的比重，僅 28% 預計提高基金中的基金／私募基金的持股部位，但有 34% 預計減持部位。超過四分之一（26%）億萬富豪預計提高基礎建設投資，且超過三分之一（35%）預計投資私募債券。惟避險基金則較不受歡迎，27% 億萬富豪預計減少投資，23% 計畫提高部位。藝術品與古董則是一個越來越明顯的亮點，將近三分之一（32%）億萬富豪計畫進一步提高部位，較前一年度的 11% 大幅度上揚。
億萬富豪開始移居他國
新冠肺炎疫情對許多人來說是一項警鐘，提醒人們重新檢視其生活。億萬富豪也不例外。在住家、家族與事業散佈不同國家的情況下，億萬富豪一直都處於不停移動的狀態。不過自 2020 年開始，他們移動的更加頻繁了。在截至 2024 年統計的 2,682 名億萬富豪當中，有 176 名已經搬遷至他國，亦即每 15 位有 1 位已經搬遷。
億萬富豪們開始搬遷至如瑞士、阿聯酋、新加坡與美國等國。過去四年期間，共有財富達 4,000 億美元的億萬富豪移居他國，其中尤以中東非洲地區所吸引的億萬富豪資本最多。
2024 年的顯著區域性差異
美國億萬富豪在 2024 年累積的財富最多，強化了該國身為全球億萬富豪企業主首選地點的地位。美國億萬富豪的財富增長超過四分之一（27.6%）至 5.8 兆美元，佔全球億萬富豪財富比例超過 40%。惟美國億萬富豪人數成長超過十分之一（11.2%）至 835 位。2024 年美國新億萬富豪人數為 101 位，遠高於財富減少至 10 億美元以下的 20 人。
中美與南美億萬富豪 2024 年的表現也相當不錯。巴西新增 19 名億萬富豪，總人數來到 60 位，且其財富增長超過三分之一（37.7%）達 1,549 億美元。整體而言，中美與南美億萬富豪的財富增長五分之一（20.8%） 至 4,114 億美元，總人數則自 74 位增加至 92 位。
就美洲地區整體而言，億萬富豪人數自 867 位成長為 973 位，且其財富增加超過四分之一（26.9%）達 6.5 兆美元。
亞太地區的情況則各國不一。中國大陸與香港特別行政區億萬富豪的財富下跌 16.8% 至 1.8 兆美元，而人數則自 588 名減少至 501 名。此二地區的億萬富豪變動率較高，有 138 名財富下跌至 10 億美元以下（惟新增了 53 名億萬富豪，部分抵銷此等減少情況）。
亞太地區其他國家方面，印度億萬富豪的財富成長 42.1% 至 9,056 億美元，其人數則自 153 名增加至 185 名。在股價持續上揚且經濟快速擴張的情況下，共有 40 人成為億萬富豪。亞太區億萬富豪財富成長趨勢持平，僅增加 1.8% 至 3.8 兆美元。億萬富豪人數自 1,019 名下滑至 981 名。
歐非中東地區方面，西歐億萬富豪總財富上揚 16.0% 至 2.7 兆美元，部分原因來自瑞士億萬富豪財富成長將近四分之一（23.8%）。西歐億萬富豪人數自 456 名增加至 495 名。
中東非洲方面，阿聯酋億萬富豪總財富成長 39.5% 至 1,387 億美元，億萬富豪人數則增加 1 人至 18 人。
本年度新增億萬富豪主要係靠本身努力而成就。今年首次晉身億萬富豪的人數達 268 名，其中 60% 為企業主。此等情況反轉了去年報告所述的情況，亦即去年大部分新增億萬富豪來自繼承資產的多世代億萬富豪。惟在此等巨大財富轉移動能增強之際，我們預期跨世代億萬富豪的比例將會增加。
未來展望
展望未來 10 年，億萬富豪將須面臨不確定時代的挑戰。很明顯的是政府必須在財政正義與不斷增加的開支需求之間取得平衡，尤其是與老年人口相關的開支。在此同時，地緣政治緊張情勢將持續高漲，且國際貿易將持續面臨障礙。在此等背景下，億萬富豪企業主將須具備前一期報告所提及的成功關鍵特質：明智的冒險、聚焦商業世界與決心。
依據本報告過去 10 年期間的觀察，勇於冒險的億萬富豪可能將成為創造目前已成形兩項未來科技相關產業的先鋒：生成式 AI 與再生能源發電。本年度報告介紹了科技業執行長創辦人引領先鋒，大膽追求其具有高度確信且願意冒險投入的願景。在此快速變動的時代中，億萬富豪的名單可能會呈現高度變動。
在億萬富豪家族更為複雜且移動更為頻繁的世界中，財富規劃的形式將會持續演進。財富規劃將會持續強調簡單性的特質，以因應居住於全球各地多世代家族所須的彈性，該等家族可能會不定時選擇在各個國家之間遷移。不過財富規劃服務也將須更加聚焦個別家族成員的需求，認知每名成員都有不同的優勢與抱負。家族治理仍為關鍵所在，尤其是涉及未來各世代的部分。
依據本報告過去 10 年的研究資料，多世代億萬富豪所繼承的資產總額達到 1.3 兆美元。不過這個金額低估了實際總繼承資產，因為許多繼承人本身並未成為億萬富豪。展望未來，我們認為年滿 70 歲或以上的億萬富豪，將會在未來 15 年內轉移 6.3 兆美元的資產，主要轉移給家族成員，另外也將轉移至其選定的事業。
這個數據比 2023 年估計將於 20 - 30 年間移轉 5.2 兆美元的金額來得高，主要係因資產價格通貨膨脹以及億萬富豪逐漸年長所致。
* 服務和產品之提供應依據 (且受限於) 相關應適用之法令規章、集團政策及投資者適合度等規定。