邊緣AI與資安浪潮共振 立端迎接雙位數成長契機

隨著全球網路攻擊風險增加，企業與政府對網路安全的關注持續升溫。根據 Stratistics MRC 的預測，2024 年全球網路安全市場規模將達到 272 億美元，並在 2030 年成長至 606 億美元，年複合成長率高達 14.3%。這波趨勢帶動了防火牆、入侵檢測系統（IDS）、入侵防禦系統（IPS）、端點安全及雲安全平台等解決方案的需求，為資訊安全設備供應商帶來長期利多。立端 (6245-TW) 作為資訊網路安全平台的領導廠商，正積極把握數位化轉型與遠程工作趨勢帶來的機遇。特別是在 5G、人工智慧（AI）及物聯網（IoT）等新興技術的推動下，金融、醫療、能源等垂直領域對高效能、安全性的需求不斷提升，為公司業務長期增長奠定基石。

轉機浮現：營收回升與毛利改善

儘管 2023 年受全球央行升息政策影響，企業資本支出縮減，立端的營收表現不如預期。然而，2024 年第三季度情況已明顯改善，公司庫存回到 2020 年以前健康水位，存銷比處於低點，客戶拉貨動能逐步增強。同時，全球進入降息循環後，企業資本支出有望回溫，立端短期復甦動能逐漸顯現。根據最新法說會內容，公司提到與輝達（NVIDIA）合作的邊緣 AI 應用產品已進入量產，明年出貨力道可望進一步加強，預期全年營收將實現雙位數成長。經營團隊對 2025 年的市場樂觀預期，市場預估每股純益將達到 8 元，若給予 20 倍本益比，公司股價評價可上看 160 元以上。

差異化策略與產品結構升級

面對激烈的市場競爭，立端以產品差異化及深度化作為核心策略，並成功進軍訂閱式網安服務市場。從毛利率數據觀察，自 2022 年以來，公司持續優化產品組合，2024 年第三季毛利率提升至 36.29%，表現優於同業，顯示其獲利能力已大幅改善。

邊緣 AI 與工業電腦成長動能

未來邊緣運算將成為工業應用的重要增長點，尤其是在智慧製造、自動駕駛與智慧城市等領域。立端與輝達的合作，正是瞄準此類場景，提供即時處理與高效能解決方案。同時，5G 私網、IoT 設備的普及，為公司帶來更多市場機會。展望 2025 年，工業電腦將深度融合 AI 與 IoT 技術，進一步提升應用價值。例如在智慧醫療領域，即時處理數據以幫助快速診斷病患；在智慧製造領域，實現生產設備的自我診斷與故障預測，降低中斷風險。此外，綠色製造趨勢促使公司加強低功耗設計，順應永續發展需求。

長期潛力與價值重估

根據多項研究，立端所在的 Edge AI、5G 私網等市場在 2030 年前均具備雙位數的複合成長率潛力。隨著公司加強產品差異化與高毛利率業務的推動，加上新興技術應用的落地，立端未來成長前景明朗，股價價值重估空間可期。在降息政策持續推進及全球資本支出回溫的背景下，立端已準備好迎接新一輪的成長浪潮，邊緣 AI 與資安業務的雙輪驅動，將成為其營運與股價攀升的關鍵推手。

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文章來源：永誠投顧陳建誠分析師

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