華爾街最出名的多頭策略師認為，標普 500 指數的快速上漲將在 2025 年初再上漲 16%，然後最終在年底降溫。
Fundstrat 研究主管李湯姆 (Tom Lee) 在 2025 年展望中寫道，聯準會降息周期、可能提振企業信心的白宮政策以及財報獲利，是支持標普指數明年進一步上漲的因素。
但在年中達到 7000 點後，歷史數據顯示下半年往往會疲軟。李湯姆最終預計標普 500 指數將出現回跌，到 2025 年結束時將收在 6600 點。值得注意的是，這仍比目前水準上升約 9%。
在標普 500 指數 2023 年和 2024 年連續上漲 20% 後，李湯姆認為明年將實現穩健但更為溫和的回報。在過去 5 次連續兩年上漲超過 20% 的例子中，第三年下半年通常會出現負值。
他說，「我對今年並不悲觀。」並補充說：「將其視為上下兩個半年是有道理的。因為每當連續獲得 20% 的收益時，市場往往會在第三年的上半年表現更好，而不是下半年。」
他也澄清指出，他認為會出現回調主要是根據這種歷史模式。在「持續上漲」下，股指仍有可能在年底升至 7000 點以上；這將是由市場無風險區域資金流入股市所推動的，「我只是說還不知道下半場到底會發生什麼；但我們對上半年充滿信心。」
李湯姆指出，股票之間的關聯性正在「跌至 20 年來的低點」，為選股創造了成熟的環境。他看好小型股，認為這些領域可能會受益於川普新政府的放鬆管制和併購活動的推動。
他的觀點伴隨著「動物本能」的回歸而發揮作用。華爾街對 2025 年的預測普遍高調：Yardeni Research 預計標普 500 指數年底將達到 7000 點。
雖然不在基本假設中，但李湯姆表示，股市可能「出錯」的關鍵是美國經濟成長低於預期。這可能是由馬斯克領導的「政府效率部」採取的有效行動推動的，該部門限制政府支出並影響國內生產毛額 (GDP)；而川普政府的關稅計畫也被列為潛在的 GDP 阻力。
