文 / 張仲華、林庭頡
川普當選後，帶動美元走強，日圓走貶有利日企出口，綜觀來看，在政治變數干擾鈍化後，日股近期受巴菲特青睞，受到全球矚目！在東京證交所社長岩永守幸推出的一系列改革政策下，搭上日本經濟迎來春燕，日股有機會越來越旺！
日企拚轉骨 日本走出失落三十年
日企長期忽略股東權益使企業價值低落，2021 年日本的證交所推動一系列改革措施，2023 年東京證交所更要求 PB 小於 1 的上市公司需提出改善計畫，為了提高提高股價淨值比 (P/B)，日企積極透過回購股票或提高股利，法人預估今(2024) 財年的股票回購與股利發放總金額有機會創高峰，達到約 34 兆日圓。
日股除了政策利多外，更是受到內外資的點火，內資得益於日本個人儲蓄帳戶 (NISA) 帳戶免稅額度大幅提高，預估家戶對股市的投資有機會持續向上，而巴菲特投資五大商社，吸引全球的目光。此外，2024 年日本春鬥薪資調升 5.28%，薪資所得成長可望帶動消費支出，且日本央行與全球降息趨勢背道而馳，結束負利率政策，並開始升息，日本有望走出失落的三十年。
日股 ETF 新兵 擁獨創雙動能篩選機制
日股得天獨厚的背景，使過去長期被低估的價值股，有了價值重估的機會，價值股近期表現領先大盤。這檔野村日本價值動能高息 ETF(00972) 追蹤彭博日本價值動能高息指數，有全台獨創的 PBR+EPS 雙動能指標，並著重價值股。根據彭博數據統計 (2020/12/31 至 2024/9/30)，自 2021 年證交所改革以來，TOPIX 價值指數年化報酬率優於 TOPIX 指數，不同於台美股以科技股為主軸的股市生態，而彭博日本價值動能高息指數表現則更突出。
進一步來看，彭博日本價值動能高息指數先以流動性檢測、分析師覆蓋率和股利率做初步篩選，再根據獨創的 PBR 動能指標 (6 月股價淨值比增幅) +EPS 動能指標(預估 EPS 及當前 EPS 增幅) 及股利指標 (彭博預估股利殖利率) 篩選，及其他指標或分數計算等，最後依照流通市值與股利率進行加權，選出 50 檔成分股，且為避免過度集中，單一個股上限為 8%。指數於 2024/9/30 的產業配置上，以金融產業約 28.95% 占比較高，若未來日本央行升息，可望受惠而有所表現。
瞄準價值股成長趨勢 掌握日股投資脈絡
日本經濟出現結構性改變，日企拚轉骨，日股也迎來多個利多，野村投信發行的 00972 將於 12/18 至 12/23 開始募集，野村投信股東野村資產管理成立迄今已有 65 年，身為日本最大的資產管理公司及日本最大 ETF 發行商，熟悉日股生態，經驗傳承。00972 鎖定股價淨值比動能、獲利成長動能，和市面上的日股 ETF 相比，其他日股 ETF 多聚焦在特定產業或是大盤指數，00972 則是聚焦日本政策改革紅利的一籃子價值股，金融產業占比相當高，一方面受惠日本央行升息循環，一方面又搭上政策改革紅利！發行價 15 元同時搭配季配息的 00972，成為投資日股的新選擇。
來源：《理財周刊》1268 期
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