銀行業看好明年併購交易將超過4兆美元

銀行業預期，在美國總統當選人川普承諾減少監管、降低企業稅和廣泛支持商業立場的推動下，明年全球併購成交金額將超過 4 兆美元，創 4 年來最高水準。

Dealogic 的數據顯示，截至今年 12 月 19 日，併購 (M&A) 總價值較去年成長 15%，達到 3.45 兆美元，從去年同期約 3 兆美元的 10 年低點回升。

頂級交易撮合者預計，明年美國的反壟斷執法將更有利於交易，以解除拜登政府時期擱置的合作關係。川普最近任命佛格森接替莉娜汗擔任聯邦貿易委員會 (FTC) 主席，這位共和黨成員預計將放鬆對大型企業合併的監管。

摩根大通北美併購聯席主管霍夫曼 (Jay Hofmann) 表示：「撇開 2021 年不談，明年可能是過去 10 年中最好的一年，因為過去 10 年交易量沒有太大波動。如果明年全球併購交易量增長 15% 或 20%，這對我們來說一點也不奇怪。」

今年至今，美國的併購額成長 10% 達到 1.55 兆美元；而歐洲和亞太地區的併購額分別成長 22% 和 11%，交易額徘徊在 8000 億美元附近。

最近的降息、融資環境的改善以及首次公開募股 (IPO) 的增加，預計將提振私募股權公司的財富。這些公司過去 2 年中無法出售或上市價值數十億美元的投資組合，因買家和賣家無法就資產價格達成一致，而股權資本市場基本上因大型 IPO 而關閉。

摩根士丹利全球併購聯席主管柯林斯 (John Collins) 表示：「IPO 市場正在改善，這確實有助於投資組合中的一些較大資產，而這可能是唯一的貨幣化管道。」

今年槓桿收購額猛增 35%，達到 6008 億美元，因為私募股權公司勇敢地面對市場條件的挑戰，將多家公司私有化，同時也完成了對大型目標的收購。Blackstone (BX-US) 以 160 億美元收購澳洲資料中心營運商 AirTrunk，以及 Silver Lake 以 130 億美元私有化娛樂集團 Endeavor Group，都被列為年度最佳槓桿收購。

一些投資銀行警告，川普擔任總統期間計劃徵收的關稅可能會對美國經濟構成阻力，因為這可能會推高通膨。聯準會周三 (18 日) 表示，進一步降低借貸成本取決於在降低頑固的高通膨方面取得進一步進展。

巴克萊新興市場併購主管皮克 (Stephen Pick) 表示，「有很多觀點認為，川普政府將打開交易大門。但我們看到的情況較少，而且我們對將發生多大的變化持更加謹慎的態度。」

Mars 以 360 億美元收購 Cheez-It 製造商 Kellanova，Capital One 以 350 億美元收購 Discover Financial 的交易，Synopsys 以 350 億美元收購設計軟體製造商 Ansys，是今年最大的併購交易。