【遠東商銀】聖誕佳節假期，大部分市場休市

遠東商銀2024年12月25號9點8分

◆USD/JPY

美國 11 月核心資本財訂單大增及新屋銷售反彈，但當選總統川普新政府計畫徵收或提高關稅，削弱消費者信心，令美元受阻；此外，日本央行 (BOJ) 週二公布 10 月會議紀錄顯示，決策者同意若經濟走勢符合預期，將繼續加息，部分決策者則強調需要謹慎對待美國新政府經濟政策的不確定性，突顯海外經濟風險將成為 BOJ 加息時間早晚的關鍵，但日本財務大臣加藤勝信稱東京當局立場沒改變，並重申不樂見外匯市場過度波動，警告投機者勿過度拋售日圓，當局隨時準備採取行動，而且日本首相石破茂表示，將加強採取措施提高最低工資，努力消除公眾對未來的疑慮及提振民間消費，並稱內閣計畫於 12 月 27 日批准從 4 月開始的下一財政年的國家預算，提供日圓支撐，促使美元兌日圓下滑至 156.87 低點。

隨著 BOJ 上週維持利率不變，但對下次加息的時間含糊其詞，與美國聯邦準備理事會 (FED) 的鷹派基調形成鮮明對比，市場預期 FED 於 2025 年降息幅度僅 35 個基點，看來將在更長時間內維持較高利率，引發美國公債收益率飆升，其中指標十年期公債收益率持穩在七個月高點附近，支撐美元兌日圓回升至 157.41 高點。今日為聖誕節假期，大部分主要市場休市，交投非常冷清，預估今日美元兌日圓阻力於 157.15-35，支撐於 156.30-50。

◆EUR/USD

澳洲央行 (RBA) 昨日公布 12 月央行理事會會議紀錄顯示，RBA 判定通貨膨脹上行風險已經減弱及經濟下行風險有所增強，對通貨膨脹放緩更具信心，正在接近降息的時機，但需要參照數據才能最早在明年 2 月採取行動，而且儘管中國領導人承諾提供更多支持，但持續的房地產危機打擊消費者信心，並與美國潛在的貿易戰可能引發數十年來最嚴重經濟增長放緩，將導致此世界第二大經濟體的復甦步履蹣跚，投資人對其前景仍持謹慎態度，促使澳幣和紐元處於守勢，拖累歐元兌美元受限於 1.0410 高點。

隨著法國公布由前部長和高級公務員組成的新政府，總理貝魯希望新政府能監督明年預算通過，並防止國家危機加劇，但民意調查顯示 64% 民眾對貝魯的任命不滿，而且美國當選總統川普 1 月重返白宮，其計畫中的關稅、低稅率及移民限制措施，可能對政策產生的影響存在不確定性，令全球央行對利率路徑保持謹慎，在聖誕節假期前的清淡交易中，打壓歐元兌美元至 1.0382 低點。今日大部分主要市場休市，預估歐元兌美元持平。

◆GBP/USD

美國未來的政策料打擊歐元區經濟，而且英國央行 (BOE) 降息的時間可能比包括 FED 在內的其他大型央行更長，導致歐元兌英鎊跌至 2016 年 6 月底英國脫離歐盟公民投票時水平，週二推動英鎊兌美元觸及 1.2574 高點。隨著證據顯示美國經濟具韌性及 FED 再降息的空間越來越小提振美元，而且全球貨幣政策出現分化，英鎊面臨更多不確定走勢，兌美元下滑至 1.2515 低點。預估今日市場交易量低，英鎊兌美元觀望。

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