文．張興華
金蛇年行情會不會如蛇行般難以捉摸？聚焦趨勢產業鎖定高成長低基期的潛力股，仍是不變的目標。《2025 投資大趨勢》繼續鎖定 AI、金融與多功能機器人零組件，並搭配技術線型，以長線保護線的精神，嚴選富題材、獲利好、股息殖利率高、技術指標翻多的個股，做為迎接元月行情的口袋名單。
在即將告別 2024 年最後一周，也將喜迎嶄新 2025 年的開始，綜合國內多家券商及外資法人展望新的一年，台股將延續上市櫃企業獲利佳績，以及在 AI 產業帶動新一輪的市場需求，加上晶圓代工龍頭台積電 (2330) 將持續扮演全球 AI 科技產業供應鏈火車頭的角色，預估明年第一季可望延續 12 月的多頭，呈現淡季不淡的格局。
2025 首季可望淡季不淡
上期封面故事已針對台股明年首季的短線布局詳加分析，且鎖定 IC 半導體、先進封裝、伺服器、雲端服務及 AI ASIC 等族群個股布局。本期則因美國聯準會 (Fed) 主席鮑爾在宣布降息一碼的同時，考量美國經濟表現趨於好轉，並暗示明年將減緩寬鬆速度，被市場解讀為明年美國降息次數將只有兩次，低於 9 月時公布的四次，且預計明年降息時間首次將發生在 7 月。
受到聯準會對降息首度出現偏鷹的態度，除了造成美股四大指數自 12 月 18 日起連續兩日下挫收黑，台股也受到美股拖累，造成 12 月 19 日、20 日連續兩日加權指數共重挫 658.42 點，直至美股上周五 (12 月 20 日) 消化完鮑爾偏鷹的降息態度，且認定未來進入降息循環的趨勢不變下，美股四大指數由黑翻紅並收漲，連帶台股 12 月 23 日受到激勵也開高走高，終場以大漲 594.29 點作收，一舉收復所有均線之上。
川普 2.0 效應元月啟動
理周投研部指出，對於台股 2025 年的展望，內外資法人多持樂觀的態度看待，雖然美國聯準會對降息週期減緩，但基本上降息的主軸是不變且持續的，這部分有助於資金行情的延續，同時在 AI 帶動相關科技產業的市場需求增溫，將促使台股上市櫃公司營收獲利可望持續增長，成長幅度預估年增至少有 15% 以上。此外，隨著企業獲利增長，亦可帶動國內經濟成長率呈現逐季成長趨勢，且經濟成長也將和台股加權指數成長相伴同行。
雖然市場對於台股明年發展趨勢多持正面看法，但在邁入 2025 年第一季的同時，全球金融市場亦將面臨川普就任後採取的多項政策，如美元升值、提高關稅、中美貿易大戰擴大、驅逐非法移民等等的不確定性經濟措施的干擾，將造成美股甚至全球金融市場的巨幅波動，台股與美股連動頗深，自然無法置身事外，難逃受波及的命運。
鎖定高殖利率金融股避險
因此，對於明年第一季操作建議，野村投信基金經理人謝文雄表示，建議抱緊長期產業基本面趨勢向上的類股及標的，勿隨市場波動起舞，會是最佳因應之道，且受惠於政策以及成長趨勢明確的族群，仍具有投資價值，所以第一季操作選股重要性大於選市。凱基證券研究部門則指出，因應台股第一季轉折的資金配置，可轉向高殖利率個股布局，讓投資人有進可攻退可守的操作選擇。
圖片來源：Pixabay
來源：《理財周刊》1270 期
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