光通訊大廠華星光 (4979-TW) 在 2025 年將迎來營運的重要成長轉折點，憑藉持續擴展的產品線與代工客戶群，以及雲端服務供應商（CSP）市場滲透率的提升，展現強勁成長潛力。2024 年下半年，華星光成功打入新的 CSP 終端客戶，日前公司於法說會上表示：2025 年的 CSP 客戶數量將從原本的 1 家提升至 2 至 3 家，並且既有客戶的需求量也將大幅增加。此舉將帶動華星光營收實現顯著成長，尤其在美國對中資光通訊廠商實施模組出口限制的背景下，華星光將受惠於轉單效應。
為應對 AI 與資料中心市場的快速增長需求，華星光在 2025 年積極擴產與提升技術，計劃啟用多項新設施：1. 總部大樓無塵室建設：預計於 2025 年 3 月完工並投入生產，擴大製造能力。2. 新廠房購置與產能建置：總部周邊新廠房將於 2025 年 6 月底建成，並於 7 月投產。此外，華星光正全力研發與提升 800G 與 1.6T 高階產品的生產能力。800G 產品需求自 2024 年啟動，預計 2024-2026 年間年增長達 89%；1.6T 產品則將於 2026 年進入市場，展現強勁需求增長。
此外，華星光也積極拓展新應用市場：進軍自駕車領域。華星光攜手客戶開發光圈模組，應用於自駕車感測市場，並整合光機電封裝技術。自駕車光圈模組市場規模預計從 2023 年的 1.4 億美元成長至 2029 年的 30 億美元，成為華星光未來業務成長的重要驅動力。華星光目前的營運策略以三大主軸為核心：1. 長距離光模組：現為市場領先產品，持續穩定出貨。2. 雷射晶片代工：在市場需求驅動下快速成長。3. 光學引擎 COC（Chip-on-Chip）：未來將成為營收新動能。華星光表示，當雷射晶片代工與光學引擎的業務規模進一步擴大後，公司將會是受惠者之一。
華星光在 2025 年將通過強化技術實力、擴大產能布局及持續開拓新市場，實現營收與利潤的雙重成長。法人看好其作為矽光子概念股的成長潛力，並認為隨著 AI、資料中心與自駕車應用市場需求的持續擴大，股價還有再成長空間。
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文章來源：永誠投顧陳建誠分析師
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