儘管市場波動加劇，瑞銀 (UBS) 認為，領先的 AI 半導體股票的風險報酬前景正在改善，這主要受益於強勁的創新動能、更具吸引力的估值，以及 AI 運算需求的持續增長。
該投行在本周的報告中點名輝達 (Nvidia)(NVDA-US)、博通 (Broadcom)(AVGO-US)、台積電 (TSM-US) 和艾司摩爾 (ASML-US) 為這股趨勢的主要受益者。
瑞銀策略師 Sundeep Gantori 率領團隊在報告中指出，「儘管整體市場波動加劇，我們認為強勁的生產力提升、穩健的供應鏈檢查以及技術創新，意味著 AI 產業的基本面依然穩固。」
他們補充道，「隨著未來十年性能的大幅提升，我們認為輝達、博通、台積電和 ASML 等優質 AI 半導體股的風險報酬前景將持續改善。」
在輝達 GTC 大會上，該公司進一步鞏固其在 AI 硬體領域的主導地位，並發布 Blackwell Ultra 晶片，該晶片提供了適度的性能提升，並預計將於 2025 下半年開始出貨。
瑞銀預期，這項新產品線將支撐輝達的強勁成長至 2026 年初，屆時該公司將推出新一代 Rubin 晶片。
在網路晶片領域，博通憑藉其客製化 AI 晶片項目繼續發揮主導優勢，與輝達一同推動相關技術發展。
同時，台積電在半導體技術的發展中扮演關鍵角色，主要依靠其在先進封裝技術方面的專業能力。這項技術對於提升運算效能至關重要。
至於 ASML，瑞銀策略師認為該公司將「充分受惠於摩爾定律 (Moore’s Law)」。
摩爾定律的概念是：晶片上的電晶體數量大約每兩年就會增加一倍，這推動了運算能力與效率的增長。
儘管瑞銀承認短期內市場波動加劇，且關稅不確定性升高，該機構仍認為長期 AI 趨勢不變。
瑞銀指出，過去的貿易爭端曾導致市場大跌，但隨後因投資人重新聚焦基本面而迎來強勁反彈。
瑞銀策略師表示，「在當前市場波動性加劇、關稅政策存在不確定性的情況下，我們建議投資人透過結構化策略來應對波動，並逢低買進優質 AI 股。」
