歷史經驗：國安基金宣告護盤後1個月 台股上漲機率達75%

美國總統川普關稅政策反覆，使全球股市過去一周劇烈震盪，凱基投顧今 (11) 日表示，隨著對等關稅的 90 天空窗期，有利台股延續反彈，同時，據統計，國安基金宣告護盤後 1 個月，台股上漲機率達 75%，建議投資人短期可聚焦國安基金可能護盤的標的和內需股。

川普關稅風暴來襲，台股本波最大跌幅高達 27%，不過，川普又宣布暫停實施對等關稅 90 日，帶動全球股市止跌反彈。

凱基投顧認為，現階段處於對等關稅空窗期，應有利台股延續反彈行情，催化劑包括，(1) 為避免 90 天後遭對等關稅影響，位處中國以外的廠商將出現緊急出貨潮，帶動出口廠第二季營運超旺，惟此將使下半年旺季效應不如往年。

(2) 股市恐慌指數超過 45 極端值後，通常有利股市反彈行情，統計台股於 1 周後、1 個月後、3 個月後的平均報酬率分別為 5%、4%、13%。

(3) 國安基金宣告護盤後，通常有利提振市場信心並迎來短期反彈，且宣告後 1 周台股全數強彈，彈幅達 1-14%，平均彈幅 6%；宣告後 1 個月台股上漲機率達 75%。

因應黑天鵝事件來臨，凱基投顧建議，維持防禦性操作是中長期操作重點，避險資產有現金、美債、黃金、日元、瑞郎、穩定高殖利率股和民生必需類股等。

此外，因應短期反彈行情，投資人可聚焦在國安基金可能護盤標的，建議觀察國安基金最近 3 次曾經投入的標的，或許是這次國安基金的潛在護盤標的。

其次，股價遭受關稅戰波及但實際上不受影響的必須消費類股，包括食品、超商、電信和公用事業等，若能搭配高殖利率特性將是更佳選擇。

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