要點:
雖然 ETF 開始出現正淨流入，試圖支撐上行行情，但這可能仍不足以推動市場明顯走高。整體而言，加密市場仍偏向觀望，短期漲勢受到壓力。
以太坊獲得支撐，但力度有限
- 週四早盤，ETHUSD 仍徘徊在 4,000 美元附近，此前上週因關稅消息引發的拋售有所反彈。此次回升部分來自現貨以太坊 ETF 在連續三天資金流出後，終於出現正流入。市場情緒是否正在轉向？尚未明朗。
- 資金流入主要來自 Fidelity Ethereum Fund，週二單日流入 1.55 億美元，令各發行商 ETF 的總流入達 2.36 億美元。這是上週壓低價格的連續紅色走勢後，備受關注的回轉信號。
- 不過，由於以太坊仍在 100 日均線下方交易，這條技術阻力線自上週拋售以來一直限制上行動能，使得短期上漲趨勢依然脆弱。
美債需求為以太坊提供助力
- 鏈上數據顯示，機構對以太坊的興趣持續增長。以太坊第二大財庫持有者 SharpLink Gaming 週三表示，其以太坊持倉增至 840,124 枚，按現價約值 34 億美元。
- 這一消息再次證實，以太坊財庫持有趨勢仍在持續。美國企業、DAO 以及遊戲公司在宏觀環境不確定的情況下，依然在鎖定價值。
- 這些大額持倉可能帶來 「黏性供應效應」，減少交易所上活躍流通的以太坊數量，在市場情緒轉弱時可能對下跌形成緩衝。
宏觀壓力仍在
- 儘管以太坊小幅反彈，但仍承受上週五市場暴跌的損失。當時特朗普威脅對中國商品徵收 100% 關稅，引發今年加密市場最大的一波清算潮。
- 與此同時，BTCUSD 仍在 11 萬美元 附近徘徊，未能鞏固週初的漲幅。
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