美國前眾議院議長南希 · 裴洛西 (Nancy Pelosi) 即將退休之際，她歷史性的投資表現成為了公眾熱議的焦點。根據《紐約郵報》的分析，裴洛西在長達 37 年的時間裡，其投資組合實現了驚人的 16,930% 回報率。保守派評論員 Scott Jennings 以諷刺的口吻表示，川普總統應該聘請裴洛西來管理美國人的股票投資組合。
這項令人咋舌的回報率遠遠超越了同期道瓊指數的 2,300% 表現。據報導，裴洛西的投資組合在這些年來實現了平均每年 14.5% 的回報率，這碾壓了標普 500 指數、那斯達克和道瓊指數大約 7% 至 9% 的年度表現。
單就過去十年來看，裴洛西投資組合的累計回報率估計達到 838%，擊敗了標準普爾 500 指數 256% 的回報率達 581%。
根據 Quiver Quant 的最新數據，裴洛西的個人淨資產已飆升至超過 2.78 億美元。
值得注意的是，這些交易實際上並非裴洛西直接操作，而是由她的丈夫、風險投資家保羅 · 裴洛西 (Paul Pelosi) 處理家庭投資。根據 2012 年頒布的《停止利用國會知識交易法》(STOCK Act)，國會議員必須公開披露其配偶的交易情況。
主要成功投資與啟示
裴洛西家族的投資揭示了多項值得學習的永恆投資原則。以下是其中幾項重大的勝利：
1. 輝達 (NVDA-US)：押注 AI 基礎設施
2023 年 11 月，保羅 · 裴洛西購入了 50 份輝達買權，價值約 188 萬美元。到了 2024 年中期，這些買權的價值暴增至 583 萬美元，帶來了近 400 萬美元的收益。輝達現在是她最大的持倉股。
啟示： 就像淘金熱中賺錢的是販賣鏟子的商人一樣，輝達是提供 AI 基礎晶片的公司，使其成為「淘金熱」的現代等價物。與其押注哪個 AI 新創公司會成功，不如投資於賦能整個生態系統的公司。
2. Alphabet Inc. (GOOG-US)：打一場持久戰
2021 年，保羅 · 裴洛西的 40 份 Alphabet 買權轉換為 4,000 股，帶來了約 500 萬美元的意外之財。裴洛西夫婦多年來一再買入 Google，該公司目前佔其投資組合的 14%。
啟示： Google 控制了全球 90% 以上的搜尋市場，並在雲端運算和 AI 領域處於領先地位。他們透過長期、多次在不同價位買入股票的策略，即所謂的「平均成本法」(dollar-cost averaging)，有效地降低了擇時風險。
3. 微軟 (MSFT-US)：追蹤政府合約 2021 年 3 月 19 日，裴洛西行使期權以每股 130 美元的價格購買了 15,000 股微軟股票，這發生在微軟宣布獲得 220 億美元的陸軍合約前僅 12 天。儘管時間點引發質疑，但並未證實有不當行為。
啟示： 國防、醫療保健和基礎設施合約通常具有兩黨支持和多年的承諾，為公司帶來可預測的收入流。
爭議與給一般投資人的啟示
國會股票交易已成為華盛頓最具爭議的道德問題之一。雖然《STOCK Act》要求在 45 天內披露交易，但議員們可以在公眾知情前收到有關經濟狀況的機密簡報。諷刺的是，旨在禁止民選領導人持有證券和投資的「裴洛西法案」(PELOSI Act) 已被提出，但目前仍停滯不前。
對於一般投資人而言，很難複製裴洛西的策略，也不應該嘗試。當裴洛西的交易被披露時，投資人已經落後了 45 天。
成功的原則： 投資人應專注於長期原則：
• 以數十年而非數日來思考：裴洛西最佳的回報來自於持有多年的部位。
• 建立金字塔式的投資組合：將強大的基礎 (約 80%) 建立在低成本指數基金上，如 Vanguard Total Stock Market (VTI) 或 S&P 500 (VOO)，這會自動持有蘋果、微軟和 Google 等公司。
• 自動化一切：設定自動每月供款，執行平均成本法，這能確保在價格低時買入更多，減少擇時風險。
