輝達轉投資的雲端新秀 (neocloud)CoreWeave(CRWV-US) 上季營收翻倍，但受第三方資料中心合作夥伴延誤影響，宣布下修全年財測，周一 (10 日) 盤後股價應聲重挫 6%。
F2025 全年財測 vs 分析師預測
- 營收：50.5-51.5 億美元 (原估區間高標 53.5 億美元) vs 52.9 億美元
CoreWeave 表示，2025 年營收介於 50.5-51.5 億美元，而該公司之前自行預估的區間高標為 53.5 億美元。
CoreWeave 執行長 Michael Intrator 說：「由於第三方資料中心開發商進度延遲，我們受到暫時性的影響。」他說，雖然本季 (第 4 季) 財報將反映這個問題，但受延誤影響的客戶已同意調整交貨時程，「讓我們得以維持原合約的總價值」。
CoreWeave 的聲明，凸顯要滿足人工智慧 (AI) 龐大需求所面臨的挑戰，導致盤後股價應聲下挫 6.2%。儘管如此，以周一稍早每股 105.61 美元的收盤價計算，IPO 迄今股價累積上 164%。
CoreWeave 是輝達持股約 7% 的 AI 新秀，被譽為輝達「小金雞」，客戶包括 OpenAI、微軟 (MSFT-US) 和 Google(GOOGL-US) 等，該公司今年 3 月以每股 40 美元辦理首次公開發行 (IPO)，吸引眾多投資人追捧。
身為雲端新秀 (neocloud) 的一員，CoreWeave 把強大的 AI 晶片運算資源租給外部使用。由於服務需求強勁，該公司正快速擴建資料中心並添購最新設備。CoreWeave 也正在嘗試讓客戶來源多元化，扭轉多年來高度仰賴微軟作為主要客戶的局面——CoreWeave 第 2 季營收有 71% 來自微軟。
執行長 Intrator 在電話會議上透露，CoreWeave 仍受到供應限制，但短缺的不是電力，而是難以取得「已具備供電基礎、但尚未完工的資料中心殼體 (powered-shell)」，CoreWeave 需要這類場地來安裝自家的設備。
同時，CoreWeave 也正在賓州從零開始自建資料中心基礎設施，他表示。Intrator 說：「你們將會看到我們今年內逐步加快進度。所以，目前所看到的延遲，大部分應該會在明年第 1 季期間獲得解決。」
Q3 財報關鍵數字 vs 分析師預測
- EPS：每股虧損 22 美分 vs 虧損 57 美分
- 營收：13.6 億美元 vs 12.9 億美元
- 營益率：4% vs 6.5%
CoreWeave 上季營收較去年同期飆升 134% 至 5.839 億美元，淨損 1.1 億美元，從去年同期的 3.6 億美元虧損收斂。
根據 CoreWeave 聲明，評估未來銷售的「未完成營收」(revenue backlog) 規模為 556 億美元，已簽約的電力容量為 2.9GW，從 6 月 30 日公布的 2.2GW 上升。
CoreWeave 上季宣布與 OpenAI 的業務擴大 65 億美元，另在 9 月宣布與 Meta(META-US) 簽署價值高達 142 億美元的合約，此外，CoreWeave 也從「某家領先的超大規模雲端業者」贏得該公司迄今第六筆訂單。
CoreWeave 上季營業利益率為 4%，不如分析師平均預估的 6.5%，也比去年同期低。
資本支出
CoreWeave 先前在上市不到四個月的時間裡，就宣布計劃以 90 億美元收購資料中心基礎建設營運商 Core Scientific，但後者股東最終以有低估疑慮，否決了這項提案。
在該筆交易告吹後短短幾分鐘內，CoreWeave 隨即宣布另一筆規模較小的收購。
CoreWeave 財務長 Nitin Agrawal 周一表示，2026 年的資本支出將「遠遠超過」2025 年的水準，而 2025 年的資本支出預估介於 120-140 億美元之間。
