阿里巴巴 (09988-HK)(BABA-US) 周二 (25 日) 公布第二財季財報，顯示其營收達到 2478.0 億元人民幣，實現 4.8% 至 5% 的年增長，略高於市場預期的 2452 億元人民幣。
儘管營收表現強勁，但集團的盈利能力卻面臨顯著承壓。經調整淨利潤為 103.5 億元人民幣，較去年同期大減 72%，且低於市場預期的 168 億元人民幣。
財報發布後，阿里巴巴的美國存託股票 (ADS) 在盤前交易中上漲超過 4%。
雲智能集團成為本季度阿里巴巴財報中的最大亮點。此部門收入年率激增 34%，達 398.2 億元人民幣，超過了市場預估的 379.9 億元人民幣。
阿里巴巴集團執行長吳泳銘表示，強勁的 AI 需求進一步加速了雲智能集團的業務，其中 AI 相關產品收入已經連續第九個季度實現了三位數的年率增長。此外，雲計算部門的經調整息稅前利潤 (EBITA) 也增長了 35% 至 36 億元人民幣。
為鞏固其在 AI 領域的領導地位，阿里巴巴持續進行高額的資本開支。集團財務長徐宏指出，在過去四個季度中，阿里巴巴在 AI + 雲基礎設施上的資本開支約為 1200 億元人民幣。
在產品端，阿里巴巴正加速推出 AI 應用。集團旗下與 OpenAI 的 ChatGPT 競爭的「千問」App，在公測一周內下載量即突破 1,000 萬，成為截至目前增長最快的 AI 應用。
阿里巴巴計畫將「千問」打造成一個功能齊全的 AI 代理人 (AI agent)，能夠處理包括淘寶購物在內的各類任務。有業內人士認為，此舉是阿里巴巴在 AI 入口之戰中的關鍵佈局。
在其他核心業務方面，作為集團最大收入來源的中國電商事業集團貢獻了 1,325.8 億元人民幣營收，年率增長 16%。然而，阿里國際數字商業集團收入雖然年率增長 9.9% 至 348.0 億元人民幣，但未達到市場預估。
儘管整體盈利受到新業務投資的影響，但市場普遍對阿里巴巴的 AI 雄心表示支持。
光大證券國際的策略師 Kenny Ng 強調，阿里巴巴能否成功利用「千問」App 來驅動其面向消費者的業務，將是影響公司未來估值的重大因素。
